春節后首個交(jiao)易(yi)日，國(guo)內(nei)鐵(tie)礦(kuang)石期(qi)貨(huo)開盤(pan)漲(zhang)停，主力1905合約上漲(zhang)48元/噸或7.95%，報652.0元/噸，創2017年3月底以(yi)來(lai)(lai)新(xin)高。此前節日期(qi)間，外盤(pan)上漲(zhang)顯(xian)著，新(xin)加坡(po)鐵(tie)礦(kuang)石期(qi)貨(huo)更(geng)是創下(xia)2014年8月以(yi)來(lai)(lai)新(xin)高。與(yu)此同(tong)時，受(shou)鐵(tie)礦(kuang)石上漲(zhang)的帶動，黑(hei)色系集體上漲(zhang)，焦炭開盤(pan)漲(zhang)超3%，焦煤漲(zhang)超1%，之后漲(zhang)幅雙雙收(shou)窄。
影響產(chan)能或遠超4000萬噸(dun)
據了解，應巴西法(fa)院要求，淡水(shui)河(he)谷(gu)在2月(yue)4日(ri)(ri)-6日(ri)(ri)間已經暫停(ting)其(qi)位于Minas Gerais州(zhou)的Brucutu礦(kuang)(kuang)區的生產，該礦(kuang)(kuang)區年產能(neng)達(da)到(dao)3000萬(wan)噸。由于Brucutu礦(kuang)(kuang)停(ting)產，淡水(shui)河(he)谷(gu)宣布(bu)，部(bu)分鐵礦(kuang)(kuang)石供應合同遭遇(yu)不(bu)可(ke)(ke)抗力。2月(yue)4日(ri)(ri)，米納斯(si)吉(ji)拉斯(si)州(zhou)民(min)事法(fa)庭命(ming)令巴西淡水(shui)河(he)谷(gu)公司(si)不(bu)能(neng)在其(qi)東南(nan)系統的8座尾礦(kuang)(kuang)壩上處理尾礦(kuang)(kuang)。這項決(jue)定包括吊銷了淡水(shui)河(he)谷(gu)在Laranjeiras大壩的使用許可(ke)(ke)證。
據巴西米納斯(si)吉(ji)拉斯(si)州民防部門2月7日(ri)發(fa)布的公告稱，該州上月25日(ri)發(fa)生的潰(kui)壩事故已造(zao)成157人死亡、182人失蹤(zong)。米納斯(si)吉(ji)拉斯(si)州一個鐵礦(kuang)廢料礦(kuang)坑堤壩1月25日(ri)發(fa)生潰(kui)壩事故，事發(fa)礦(kuang)壩屬于巴西淡(dan)水河谷公司。由此引發(fa)的供應憂慮令新加坡(po)鐵礦(kuang)石期貨一度(du)飆升5.8%，至每(mei)噸94美(mei)元。
鑒(jian)于淡水河谷(gu)鐵(tie)(tie)礦石(shi)供(gong)(gong)應短缺(que)，花旗將其(qi)今(jin)年鐵(tie)(tie)礦石(shi)價格預(yu)測(ce)上調(diao)約40%，至(zhi)每噸88美元，并提高了淡水河谷(gu)運(yun)營中斷繼續(xu)惡(e)化并可(ke)(ke)能(neng)持(chi)續(xu)多年的預(yu)期。花旗報告稱，主要風險是(shi)Brucutu礦產(chan)停產(chan)可(ke)(ke)能(neng)是(shi)“淡水河谷(gu)眾多礦山停產(chan)中的第一個(ge)”，更(geng)嚴格的監管可(ke)(ke)能(neng)影響其(qi)他礦企的供(gong)(gong)應。花旗預(yu)計，淡水河谷(gu)今(jin)年產(chan)量(liang)可(ke)(ke)能(neng)下降4000萬噸。
與(yu)此(ci)同時，國泰君安最新報告指出，此(ci)次受(shou)影(ying)(ying)響的Brucutu礦區的3000萬噸(dun)產(chan)能并(bing)非完全包含在此(ci)前的4000萬噸(dun)內，也就是說截止(zhi)到目前，此(ci)次潰(kui)壩事(shi)故對淡水(shui)河(he)谷(gu)年產(chan)量(liang)的影(ying)(ying)響可(ke)能會遠超4000萬噸(dun)。并(bing)且隨著(zhu)此(ci)次事(shi)故的不斷發(fa)酵，不排除后期巴西政府以(yi)及淡水(shui)河(he)谷(gu)自身對于(yu)其(qi)礦區的整(zheng)頓繼續升級(ji)，使(shi)得(de)該(gai)公(gong)司的產(chan)量(liang)進(jin)一步削減。
鐵礦石供應格局突變
由(you)于中國是世界頭號鋼(gang)(gang)鐵(tie)生產大(da)國，對鐵(tie)礦石(shi)需(xu)求量(liang)龐大(da)，國內鐵(tie)礦石(shi)由(you)于產量(liang)、品位等(deng)原因，不能滿足鋼(gang)(gang)鐵(tie)生產需(xu)求，因此需(xu)要大(da)量(liang)進口鐵(tie)礦石(shi)。作為鋼(gang)(gang)材生產的(de)重要原料，鐵(tie)礦石(shi)價格對螺紋(wen)鋼(gang)(gang)成本的(de)影響較大(da)。
分(fen)析師表(biao)示，從(cong)成(cheng)本角度(du)來看，螺紋鋼價(jia)格會得到提振；其次，從(cong)供(gong)需面情況來看，螺紋鋼目前處于供(gong)應淡季(ji)(ji)，2月下(xia)旬后市(shi)場需求將陸續啟(qi)動，預計3月將進入需求旺季(ji)(ji)。
長期(qi)做鋼貿生(sheng)(sheng)意的(de)(de)(de)王(wang)先生(sheng)(sheng)對表示，春(chun)(chun)節后，螺(luo)紋鋼的(de)(de)(de)價格經(jing)過(guo)調整(zheng)后預計仍有上升空間，成本與供(gong)需面的(de)(de)(de)情況(kuang)有利于螺(luo)紋鋼價格維持強(qiang)勢，而且貿易(yi)商春(chun)(chun)儲的(de)(de)(de)啟動也可能推(tui)動價格上行(xing)。隨著鐵(tie)礦石價格的(de)(de)(de)上漲，鋼廠利潤(run)將(jiang)繼續(xu)承壓，疊加焦炭價格的(de)(de)(de)影響(xiang)，可留意鋼材利潤(run)的(de)(de)(de)多頭交(jiao)易(yi)機會。
另外(wai)，分(fen)析師表示，從(cong)基本面的情況來看，春節(jie)期間巴西法院要(yao)求Brucutu礦(kuang)(kuang)區停產(chan)(chan)、澳大利(li)亞東部(bu)發生(sheng)水(shui)災、印度宣(xuan)布果阿邦采(cai)礦(kuang)(kuang)權續約違法等，都是推(tui)動(dong)鐵礦(kuang)(kuang)石價格上漲的突發事(shi)件。在(zai)當前價格水(shui)平下，中小礦(kuang)(kuang)山復產(chan)(chan)或增產(chan)(chan)的利(li)潤空間較大，預計會有部(bu)分(fen)中小礦(kuang)(kuang)山啟動(dong)復產(chan)(chan)或擴產(chan)(chan)計劃，需要(yao)關注實際的產(chan)(chan)量(liang)變化以(yi)及(ji)生(sheng)產(chan)(chan)計劃進度。
面對當(dang)前鐵礦石(shi)(shi)供(gong)應格(ge)局，國泰君安預計(ji)2019年(nian)全(quan)球(qiu)(qiu)鐵礦石(shi)(shi)供(gong)給過(guo)剩局面將轉(zhuan)變為供(gong)給不(bu)足，供(gong)給過(guo)剩將出(chu)現明顯收縮。事故前測(ce)算(suan)2019年(nian)全(quan)球(qiu)(qiu)鐵礦石(shi)(shi)產量(liang)為22.2億噸，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)1500萬噸，產量(liang)增(zeng)(zeng)長(chang)主要來自(zi)于淡水河(he)谷；鐵礦石(shi)(shi)需(xu)求量(liang)22.03億噸，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)1900萬噸，供(gong)給過(guo)剩量(liang)約為1700萬噸。
受淡水(shui)河谷潰壩(ba)事(shi)件影響(xiang)，2019年全(quan)球(qiu)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)供給(gei)將下降3500萬(wan)噸，鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)價格將偏強(qiang)運行。淡水(shui)河谷事(shi)故提前結束了鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)產(chan)能的(de)(de)擴張周(zhou)期，全(quan)球(qiu)鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)的(de)(de)中(zhong)長期底(di)部已經到來。擁有鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)資源的(de)(de)海南(nan)礦(kuang)(kuang)(kuang)業(601969.SH)以及鐵(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)(shi)自(zi)給(gei)率較高(gao)的(de)(de)鋼企酒(jiu)鋼宏興(600307.SH)、包鋼股份(600010.SH)等將受益。
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