中(zhong)證網訊(xun) 從中(zhong)物聯鋼(gang)(gang)鐵物流專業委員會調查、發布的(de)鋼(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業PMI指數來(lai)看,2014年3月(yue)份(fen)為44.2%,環比回升(sheng)4.3個百分點,在(zai)連續三(san)個月(yue)下降(jiang)后首(shou)次回升(sheng),不過已連續7個月(yue)處在(zai)50%的(de)榮枯線以下,鋼(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業整體形勢依然(ran)低(di)迷。主要分項指數當中(zhong),生產指數低(di)位回升(sheng),采購量(liang)指數下降(jiang),新(xin)訂單指數觸底反(fan)彈,產成品庫(ku)存指數大幅下降(jiang)。PMI顯示當前(qian)國內(nei)鋼(gang)(gang)市(shi)積(ji)極因素(su)增多,價(jia)格底部支撐已經(jing)相對夯實。目前(qian)中(zhong)央已經(jing)釋放(fang)出穩增長信號,隨著政策(ce)措施陸續出臺(tai),鋼(gang)(gang)市(shi)需求(qiu)將會逐步釋放(fang),去庫(ku)存速度有望加(jia)快,后期鋼(gang)(gang)材市(shi)場價(jia)格有望觸底反(fan)彈。
生(sheng)產高峰或(huo)難再現
3月份,鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)(xing)業生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)指數(shu)(shu)雖較(jiao)(jiao)上月回(hui)升4.5個(ge)百分(fen)點,但仍(reng)處39.7%的低位。與此(ci)同時,和(he)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)相關的采購活動繼(ji)續(xu)呈現(xian)收縮態勢。當月采購量(liang)(liang)指數(shu)(shu)較(jiao)(jiao)上月下跌1.9個(ge)百分(fen)點至(zhi)40.4%,原材料(liao)庫存指數(shu)(shu)則三連(lian)降至(zhi)40.8%,較(jiao)(jiao)上月回(hui)落6.2個(ge)百分(fen)點。從三個(ge)指數(shu)(shu)的變(bian)化情況來(lai)看,當前(qian)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)采購意愿(yuan)繼(ji)續(xu)減弱,短期國內鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)產(chan)(chan)量(liang)(liang)明(ming)(ming)顯回(hui)升的可能性不大。從鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)情況來(lai)看,據中(zhong)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)協最(zui)(zui)新(xin)統計(ji),3月中(zhong)旬(xun)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)協會(hui)員(yuan)單位粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)日(ri)均產(chan)(chan)量(liang)(liang)169.17萬(wan)(wan)噸,環(huan)比(bi)增長(chang)1.87%;預估全(quan)(quan)國日(ri)均產(chan)(chan)量(liang)(liang)209.6萬(wan)(wan)噸,環(huan)比(bi)下降0.04%。當前(qian)無論(lun)是(shi)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)協會(hui)員(yuan)單位粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)日(ri)均產(chan)(chan)量(liang)(liang)還是(shi)全(quan)(quan)國粗鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)日(ri)均產(chan)(chan)量(liang)(liang),均明(ming)(ming)顯低于去年(nian)全(quan)(quan)年(nian)的水平(ping),鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)價持續(xu)下跌以(yi)(yi)及鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)企(qi)虧(kui)損加劇(ju),對鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)積(ji)極性形成了(le)明(ming)(ming)顯制約(yue)。來(lai)自中(zhong)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)協的數(shu)(shu)據顯示,2014年(nian)前(qian)兩個(ge)月,國內重點大中(zhong)型鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)企(qi)業累計(ji)虧(kui)損28億元,鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)(xing)業可能將遭遇到(dao)2000年(nian)以(yi)(yi)來(lai)最(zui)(zui)差的年(nian)度第一季度表現(xian)。目前(qian)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)內部鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)材庫存仍(reng)維持高位運行(xing)(xing),上半年(nian)或(huo)主(zhu)要以(yi)(yi)去庫存為主(zhu),預計(ji)短期鋼(gang)(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)生(sheng)(sheng)(sheng)產(chan)(chan)不會(hui)出(chu)現(xian)明(ming)(ming)顯增長(chang)。
需求顯露(lu)改善跡象
3月份,鋼鐵行業(ye)新訂單指(zhi)數(shu)在連(lian)續(xu)三個(ge)月回落之后,大幅反(fan)彈(dan)13.7個(ge)百分點至(zhi)46.1%,顯(xian)示隨著消費旺季(ji)的來臨,下(xia)游需求開始(shi)逐漸釋放(fang)。據中鋼協數(shu)據顯(xian)示,3月中旬重點企業(ye)鋼材日均銷(xiao)售為(wei)165.3萬噸,較上(shang)月同期增加54萬噸。
從市場來看(kan),商品現貨(huo)交易平臺(tai)西(xi)本(ben)新干線的(de)監測數據顯(xian)示,2014年(nian)(nian)農(nong)歷1月(yue)終端(duan)采(cai)購量(liang)(2014.2.1-2014.2.28)環(huan)比(bi)下降31%,同(tong)比(bi)下降40%。由于農(nong)歷1月(yue)正值春節(jie),假期影(ying)響加上市場情(qing)緒偏弱,使得年(nian)(nian)后需求啟(qi)動緩慢。在中(zhong)央降杠(gang)桿、去產(chan)能(neng)、對地方政府債務(wu)控制趨嚴以(yi)及房(fang)地產(chan)融資(zi)難度加大的(de)背(bei)景(jing)下,今年(nian)(nian)的(de)固定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)不(bu)容樂(le)觀。1-2月(yue)全(quan)國固定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)17.9%,增(zeng)速比(bi)去年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)回(hui)落1.7個(ge)百分點,創(chuang)下了(le)2002年(nian)(nian)12月(yue)以(yi)來的(de)新低;房(fang)地產(chan)開發投(tou)資(zi)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)19.3%,增(zeng)速比(bi)去年(nian)(nian)全(quan)年(nian)(nian)回(hui)落0.5個(ge)百分點。
3月份(fen)(fen),鋼(gang)(gang)鐵行業(ye)新出口(kou)訂(ding)單指數重回(hui)收縮區間,下(xia)降至48.6%,較2月份(fen)(fen)回(hui)落3.7個百分點,顯示(shi)鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)維持高位面臨變數。海關數據顯示(shi),2月份(fen)(fen),我國(guo)鋼(gang)(gang)材(cai)出口(kou)大幅(fu)回(hui)落,總出口(kou)量僅達到480萬(wan)(wan)噸(dun),環比(bi)大幅(fu)下(xia)降了197萬(wan)(wan)噸(dun)。當月我國(guo)鋼(gang)(gang)材(cai)凈出口(kou)382萬(wan)(wan)噸(dun),環比(bi)下(xia)降29.4%。
從(cong)歷史數據(ju)來(lai)看,3月(yue)份(fen)我國(guo)(guo)(guo)鋼(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)往往表現出(chu)(chu)慣性(xing)回升趨勢(shi)(shi)(shi)。另外,人(ren)民幣在(zai)春節后出(chu)(chu)現急(ji)速(su)貶值(zhi),加(jia)之國(guo)(guo)(guo)內鋼(gang)材(cai)價(jia)格春節過后持續(xu)下降,各成品材(cai)價(jia)格創下自(zi)2012年9月(yue)份(fen)以(yi)來(lai)新低,低價(jia)的優(you)勢(shi)(shi)(shi)以(yi)及人(ren)民幣貶值(zhi)的助力有利于我國(guo)(guo)(guo)鋼(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)形(xing)勢(shi)(shi)(shi)的向好(hao)發(fa)展(zhan)。此外,發(fa)達(da)國(guo)(guo)(guo)家(jia)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)復蘇也(ye)成為推動我國(guo)(guo)(guo)出(chu)(chu)口(kou)的強大引擎。美(mei)國(guo)(guo)(guo)近期發(fa)布報(bao)告(gao):美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)長和就業已顯現出(chu)(chu)良好(hao)的復蘇勢(shi)(shi)(shi)頭,今明兩(liang)年美(mei)國(guo)(guo)(guo)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)速(su)將分(fen)別達(da)到(dao)3.1%和3.4%。與此同時,歐元(yuan)區也(ye)顯示經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)復蘇勢(shi)(shi)(shi)頭。國(guo)(guo)(guo)際(ji)貨幣基金組織預測(ce)發(fa)達(da)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)體增(zeng)長2%,比2013年加(jia)快0.8個百分(fen)點。美(mei)國(guo)(guo)(guo)等發(fa)達(da)國(guo)(guo)(guo)家(jia)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)復蘇,將會(hui)成為2014年全球經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)發(fa)展(zhan)及鋼(gang)材(cai)需求的重要引擎,無疑也(ye)會(hui)改善今后我國(guo)(guo)(guo)的鋼(gang)材(cai)出(chu)(chu)口(kou)環(huan)境。
西本新(xin)干線認為,當前(qian)國內(nei)鋼材市場(chang)底(di)(di)部正在(zai)夯(hang)實,積極因(yin)素正在(zai)增多,后(hou)期(qi)價(jia)格的(de)反彈之勢可(ke)期(qi)。近期(qi)政府在(zai)宏觀(guan)政策層面開(kai)始(shi)釋放出穩增長(chang)信(xin)號,二季(ji)度投資增速有望加快,對提振鋼市需求以及市場(chang)信(xin)心(xin)均將起到積極作用。另外鋼廠對后(hou)市預期(qi)謹慎,開(kai)工率依然不高,粗鋼產量短期(qi)大(da)(da)幅(fu)回升的(de)可(ke)能性(xing)不大(da)(da)。而發達國家引領世界經濟復蘇(su)也將令外圍(wei)市場(chang)的(de)利空效應(ying)減弱。據此判(pan)斷,隨著近期(qi)以來(lai)連續(xu)的(de)調整(zheng),市場(chang)底(di)(di)部構筑已基本形成(cheng),后(hou)期(qi)國內(nei)鋼市整(zheng)體將逐步好(hao)轉。但由于資金壓(ya)力(li)較(jiao)大(da)(da),庫(ku)存壓(ya)力(li)仍存,成(cheng)本支撐(cheng)持續(xu)趨(qu)弱,鋼市上漲(zhang)空間將會受到限制(zhi)。