香港，2014年4月3日—穆(mu)迪投資者(zhe)服務公司表(biao)示，環保(bao)措施的(de)(de)執行力度加(jia)強，運營環境持續疲弱，以及銀行對(dui)產能過剩(sheng)行業的(de)(de)信貸(dai)政策收緊，這些因素推(tui)動(dong)了中國鋼(gang)鐵(tie)業的(de)(de)整合及小鋼(gang)鐵(tie)廠出局，因此(ci)大型(xing)鋼(gang)鐵(tie)公司將贏得市(shi)場(chang)份(fen)額，幷提高競爭(zheng)力。
穆(mu)迪助理(li)副總裁/分析師(shi)鄒吉明稱：“我(wo)們預計寶鋼集團(tuan)有限公司(si) (A3/穩(wen)定)和武漢鋼鐵 (集團(tuan)) 公司(si) (未評(ping)級) 的市場份額和競(jing)爭(zheng)力增(zeng)長幅度將會最大(da)，原(yuan)因是(shi)在(zai)低(di)效(xiao)鋼鐵廠紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)關閉的同時，上述公司(si)在(zai)華南增(zeng)加新(xin)的產能。”
鄒吉明在穆迪發(fa)表新的特別(bie)評(ping)論(lun)報告《中國鋼鐵(tie)業整合將有(you)利于大型(xing)鋼鐵(tie)制造商(shang)》 (Consolidation of the Chinese Steel Industry will Benefit Large Steelmakers) 之際作出上(shang)述(shu)評(ping)論(lun)。
該報告表示，與小型(xing)鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)(ye)相(xiang)比，政(zheng)府(fu)補貼、融資渠(qu)道便利和(he)非鋼鐵業(ye)(ye)務(wu)的貢獻有助(zhu)于(yu)中國(guo)10大(da)鋼鐵企(qi)(qi)業(ye)(ye)抵御(yu)艱難的市場環境。這10家(jia)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)各(ge)自省(sheng)份處于(yu)龍頭地位(wei)。
與此同(tong)時，政府降低環(huan)境污染的措施將意味(wei)著環(huan)保(bao)成(cheng)本上升、停產(chan)及關閉低效鋼鐵廠。
鄒(zou)吉明(ming)指出：“這些變(bian)化將淘汰部(bu)分小(xiao)型(xing)鋼鐵(tie)制造商，幷減(jian)少過剩供(gong)應。大型(xing)鋼鐵(tie)企業(ye)已在過去10年對生產設施進行了升(sheng)級(ji)，幷采用(yong)減(jian)少排放的技術，因此其受到的影(ying)響較小(xiao)。”
市(shi)場份額及規模(mo)擴大將加強大型鋼(gang)鐵企業(ye)與(yu)供應商(shang)和客戶(hu)的議價(jia)能力(li)，幷提高效率，這些因素(su)均會提升其競爭力(li)。
此外，2013年下半(ban)年以(yi)來鋼(gang)鐵需求(qiu)和價格疲弱，導致鋼(gang)鐵廠難以(yi)實現(xian)盈虧平衡(heng)，尤其(qi)是非多元化(hua)的小型(xing)企業(ye)。
多家(jia)運(yun)營(ying)成(cheng)本和(he)負(fu)債杠(gang)桿(gan)率(lv)較高(gao)的(de)小鋼(gang)鐵(tie)廠在努力阻止業(ye)務(wu)虧(kui)損。與此不同的(de)是(shi)，多數大型鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)已(yi)在過去10年(nian)開發了設(she)備制造和(he)再(zai)利用等非(fei)鋼(gang)鐵(tie)業(ye)務(wu)，從(cong)而有助于抵(di)消核心鋼(gang)鐵(tie)業(ye)務(wu)利潤下降(jiang)的(de)影響。
大型(xing)鋼鐵企(qi)業也(ye)有大量(liang)金融投(tou)資(zi)和(he)高(gao)價(jia)值的土地，可在不景氣的時期(qi)通(tong)過出(chu)售提高(gao)利(li)潤(run)。
鄒吉明(ming)表示：“由于銀行提高了(le)對鋼(gang)鐵(tie)業等產能過剩行業的(de)放貸(dai)標(biao)準，幷減少對鋼(gang)鐵(tie)業的(de)貸(dai)款，所以我們預計未來12-18個月鋼(gang)鐵(tie)企業的(de)信(xin)貸(dai)環(huan)境依然緊張。”
因此，生產(chan)效率低下、資(zi)本基礎薄弱的小型(xing)鋼鐵(tie)制造商的信(xin)用(yong)質(zhi)量(liang)將(jiang)進一步下降。大(da)型(xing)鋼鐵(tie)企(qi)業(ye) (尤(you)其(qi)(qi)是國企(qi)) 因其(qi)(qi)規模(mo)較大(da)及銀行融資(zi)渠道(dao)良(liang)好而受到(dao)較小的影響。(文章來源(yuan)：新(xin)浪(lang)財經(jing))