8月中下(xia)旬國內建筑鋼(gang)材市場在美聯儲(chu)量(liang)化(hua)寬松(song)政策即(ji)將(jiang)退(tui)出，在東南亞新興國家(jia)紛紛股市下(xia)挫的(de)影響下(xia)，期貨(huo)、現貨(huo)市場價格均小幅調整。隨著傳統消費旺(wang)季(ji)的(de)到來，房地產、鐵(tie)路(lu)投資增(zeng)速有望繼續(xu)加快，國內鋼(gang)市去(qu)庫(ku)存化(hua)的(de)局(ju)面有望延續(xu)。
首先(xian)，宏(hong)(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)形(xing)勢向好。隨著(zhu)國(guo)(guo)家(jia)各項(xiang)穩增長的政策(ce)陸續落實，國(guo)(guo)內(nei)(nei)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)面(mian)企(qi)穩向好態勢逐漸顯現。從(cong)宏(hong)(hong)觀(guan)層面(mian)來(lai)看，近(jin)期周期行業出現普遍好轉，除PPI 降幅收窄，下(xia)游(you)基(ji)建、房產投(tou)資升(sheng)溫，制造業PMI數(shu)據環比回升(sheng)等宏(hong)(hong)觀(guan)數(shu)據佐證之(zhi)外，微(wei)觀(guan)的集裝箱運(yun)價、鐵(tie)路貨運(yun)周轉量(liang)、發電量(liang)也有所印證。包括四川、河北、甘肅(su)、廣(guang)東、貴州(zhou)、重慶、福(fu)建等地都出臺了穩定(ding)投(tou)資增長，力(li)保全(quan)年經(jing)濟(ji)(ji)(ji)目(mu)標的政策(ce)。從(cong)近(jin)期國(guo)(guo)內(nei)(nei)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)數(shu)據的利好顯示(shi)出政府的維穩信心(xin)和能力(li),隨著(zhu)國(guo)(guo)內(nei)(nei)宏(hong)(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)(ji)(ji)走穩，國(guo)(guo)內(nei)(nei)建筑鋼(gang)材市場價格將繼續上行。
其(qi)次，成(cheng)本支撐力(li)度依然較強。8月(yue)份各主要(yao)原料(liao)價格漲幅明(ming)顯(xian)超過鋼材，進(jin)口礦、焦炭(tan)、鋼坯、廢鋼當月(yue)漲幅分(fen)別達到(dao)6.92%、2.73%、2.27% 和7.32%，而同期鋼材價格漲幅僅為0.55%，鋼廠利(li)潤空(kong)間進(jin)一(yi)步(bu)壓縮。目(mu)前鋼廠原料(liao)庫(ku)存(cun)以及港口庫(ku)存(cun)都不(bu)算高位，且隨著需求旺季產(chan)能利(li)用率的進(jin)一(yi)步(bu)提升(sheng)，后期或有新一(yi)輪補庫(ku)需求釋放，下月(yue)原料(liao)價格仍將堅挺運行，成(cheng)本對鋼價支撐力(li)度依然較強。
再次(ci)，9月(yue)鋼(gang)材需求(qiu)可期(qi)。9月(yue)份進入到傳統(tong)鋼(gang)材消(xiao)費旺季(ji)，高(gao)溫多雨的影響基本消(xiao)除，需求(qiu)季(ji)節性(xing)回(hui)升的概率較大。同(tong)時(shi)，國家(jia)一系列穩(wen)增長的措施(shi)有(you)望(wang)繼續發力，比(bi)如(ru)棚戶區改造、地下管網建設以(yi)及(ji)城(cheng)市(shi)基礎設施(shi)建設，鐵路、基建、房產(chan)以(yi)及(ji)汽(qi)車等需求(qiu)都(dou)有(you)望(wang)得到提振，這些(xie)工(gong)程對設計鋼(gang)材行業的需求(qiu)具有(you)拉(la)動作用。傳統(tong)的金九銀十需求(qiu)在即，加(jia)之今夏國內各地洪澇災(zai)害頻發，炎(yan)熱散去后，災(zai)后重建工(gong)作緊鑼密鼓，對鋼(gang)材的需求(qiu)是又一拉(la)動。
最后(hou)，淘(tao)汰落后(hou)產(chan)能政策加(jia)碼(ma)。河北省近日將(jiang)出臺的(de)《環境治理(li)攻堅行(xing)動方案》和(he)《大氣(qi)污染防(fang)治行(xing)動計劃實施方案》，確定了鋼(gang)鐵行(xing)業的(de)整頓(dun)計劃，提出到 2017年底鋼(gang)鐵產(chan)能削(xue)(xue)減(jian)(jian)6000萬噸，到2020年再(zai)削(xue)(xue)減(jian)(jian)2600萬噸。工信部(bu)和(he)發改委日前聯合制定了化(hua)解產(chan)能過剩總體方案，《方案》將(jiang)采取4個(ge)“一批”的(de)辦法來化(hua)解產(chan)能過剩,即通過擴大內(nei)需，消(xiao)化(hua)一批;加(jia)快實施走出去戰略，向海外轉移一批;優化(hua)組(zu)織結構，兼并重組(zu)一批;嚴格(ge)環保(bao)安(an)全能耗標準，淘(tao)汰一批。這一舉措或將(jiang)逐漸對鋼(gang)鐵行(xing)業產(chan)生(sheng)積極(ji)影(ying)響。
綜上所述，傳(chuan)統消費(fei)旺季(ji)來臨，鋼鐵行業的(de)新(xin)訂單向好，房地產以及鐵路基建投(tou)資增速有(you)望(wang)加快(kuai)，但(dan)鋼廠利潤回升，未(wei)(wei)來產能(neng)(neng)利用率(lv)有(you)望(wang)進一步提高，在(zai)去庫存化進行時未(wei)(wei)來潛在(zai)的(de)供給充足。此外仍需(xu)注意的(de)是(shi)近(jin)期市場對于美國(guo)將(jiang)退出(chu)QE的(de)預期不(bu)斷升溫，我(wo)國(guo)熱錢已開始出(chu)現流(liu)出(chu)現象，6、7月份我(wo)國(guo)新(xin)增外匯占款連續兩個月減少，市場資金(jin)利率(lv)在(zai)8月份也(ye)持續保持在(zai)較高水平。在(zai)央行表態將(jiang)繼續執行穩健貨幣政策(ce)而難有(you)大調(diao)整的(de)情(qing)況下，9月份資金(jin)緊張局面很可能(neng)(neng)會有(you)所加劇。