有色金屬行情未見明顯好轉(zhuan)時，國內最大的鉬生產商洛陽鉬業(ye)（603993.SH）選擇以(yi)另(ling)一(yi)種方式(shi)開(kai)疆(jiang)擴土(tu)。
9月(yue)2日晚間(jian)，洛(luo)陽(yang)鉬業(ye)發(fa)布公告(gao)稱，日本(ben)(ben)住(zhu)友(you)金屬(shu)礦業(ye)公司和日本(ben)(ben)住(zhu)友(you)集團已放棄了(le)對力拓(tuo)澳洲Northparkes銅礦股權(quan)的優先(xian)購(gou)買權(quan)，這也意味著(zhu)，洛(luo)陽(yang)鉬業(ye)競購(gou)力拓(tuo)旗下銅礦資(zi)產股權(quan)的障礙已經清除(chu)。
今(jin)年7月底，為削(xue)減公司債務(wu)及降低成本，澳大利亞礦(kuang)業(ye)巨頭力拓(tuo)決(jue)定(ding)將(jiang)上述銅礦(kuang)的80%股權(quan)以(yi)8.2億美元的價格出售給洛陽(yang)鉬業(ye)，剩下的20%股權(quan)則授予日本住友(you)(you)金屬礦(kuang)業(ye)公司和住友(you)(you)集團，兩家日本企業(ye)也(ye)有權(quan)以(yi)相(xiang)同報價有限購入(ru)上述資產。
洛陽(yang)鉬(mu)業(ye)(ye)在一(yi)份(fen)公告(gao)中指出，洛陽(yang)鉬(mu)業(ye)(ye)期(qi)(qi)待和(he)力拓分公司北方(fang)礦業(ye)(ye)達(da)成交易，也期(qi)(qi)待和(he)住友集團一(yi)起為雙(shuang)方(fang)的長期(qi)(qi)利益合作。
事實上，對從(cong)未(wei)涉足過銅礦(kuang)業(ye)務的(de)洛(luo)陽鉬(mu)業(ye)來說，此次(ci)收購力拓旗下銅礦(kuang)資產是其(qi)試圖推進多(duo)元(yuan)化業(ye)務架構的(de)嘗試，而為籌集(ji)資金，洛(luo)陽鉬(mu)業(ye)則(ze)不(bu)得不(bu)對旗下新成立公司(si)掛牌出售。
但對于此次收(shou)購(gou)的(de)未來收(shou)益，業內人(ren)士接受本報記者采訪(fang)時則稱(cheng)，力(li)拓縮減債務變賣資產提供(gong)了收(shou)購(gou)機會(hui)，但銅、鐵價(jia)格在(zai)全球供(gong)應過(guo)剩的(de)背(bei)景下(xia)仍有(you)持(chi)續下(xia)滑趨(qu)勢，“所(suo)以對于洛(luo)陽鉬業的(de)這筆交易目前還只能觀望”。
包裝子公司出售籌資？
對于(yu)洛陽鉬業來說，8.2億美元（約50億人民幣）的收購價似乎讓其現金(jin)流頓(dun)時捉襟見肘。
公開(kai)(kai)數據(ju)顯示(shi)，目前，洛陽鉬業的(de)現金約為28.4億元，有(you)息負債約23億元。7月30日，洛陽鉬業曾發布公告，稱(cheng)中國(guo)銀行間市場交易商協會(hui)已(yi)接受公司非公開(kai)(kai)定向債務融資工具(ju)注冊(ce)，注冊(ce)金額為50億元，此次(ci)定向增發由中信銀行和建設銀行聯席主(zhu)承銷(xiao)，有(you)效期為兩(liang)年。
但對于此次定向債務融資，洛陽鉬業董秘張新暉則表示，此次發債融資并非意味著為了收購，稱雖然注冊金額50億與收購金額一致，“但僅僅是一個巧合”，發債的成功與否也不影響收購，“公司目前賬面上的資金還是比較寬裕的”。
洛(luo)陽鉬業對資金的渴求卻似乎并非如此。
本報記者了解到，在接盤力拓澳洲(zhou)銅礦(kuang)項目(mu)一個星期后，洛陽(yang)(yang)鉬(mu)業集團(tuan)就對其持(chi)有(you)的(de)洛陽(yang)(yang)鉬(mu)業集團(tuan)硬質合金(jin)有(you)限公(gong)司100%股(gu)權(quan)進行轉(zhuan)讓(rang)，掛牌價(jia)位19887.96萬元。而(er)對于(yu)此次(ci)資產(chan)兜售(shou)，股(gu)權(quan)委托交易(yi)方洛陽(yang)(yang)市公(gong)共資源交易(yi)中(zhong)心工(gong)作人員稱(cheng)，急需資金(jin)是洛陽(yang)(yang)鉬(mu)業集團(tuan)轉(zhuan)讓(rang)這一子公(gong)司100%股(gu)權(quan)的(de)原因。
資料顯示，洛陽(yang)鉬(mu)業集(ji)團硬質合金(jin)有限公司(si)成立(li)不(bu)到一年(nian)，位于(yu)洛陽(yang)市高新區辛店鎮，其計(ji)劃總投(tou)資金(jin)額(e)為28.6億元，建(jian)設規模為年(nian)產(chan)1600噸鎢制品和5000噸高性能硬質合金(jin)，預計(ji)2014年(nian)9月投(tou)產(chan)，目(mu)前，這(zhe)一項目(mu)仍處于(yu)籌建(jian)階段。
作為(wei)全球第二大鎢(wu)精礦商，今(jin)年(nian)3月，洛陽鉬(mu)業董事會通過決議，終止洛陽鉬(mu)業集團硬質合金有限公司的“高性能硬質合金項(xiang)目”和(he)“鎢(wu)金屬制品及鎢(wu)合金材(cai)料深加工項(xiang)目”的實(shi)施。
但值得注意的是，一個月后，洛陽鉬業董事會又同意將洛陽鉬業集團硬質合金有限公司的出資金額由此前的人民幣50萬元變更為2億人民幣，其中，現金出資不超過人民幣6500萬元，其它以土地使用權及其附屬工程等出資。
而經過(guo)變更后，洛陽(yang)鉬業集團硬(ying)質(zhi)合金有(you)限(xian)公(gong)司經資(zi)產(chan)評估，其企業總(zong)資(zi)產(chan)變為約2.2億元。
“收購完后后續還需要一定的資金投入，洛陽鉬(mu)業(ye)應該是(shi)很看好(hao)這個銅礦項目，并試圖進行(xing)對公司的盈利方式尋求轉型。”一名國有有色金屬企業(ye)人(ren)士(shi)說(shuo)。
多元化待考
作為國內最大的鉬生產商和鎢精礦生產商之一，洛陽鉬業此前的主營業務皆集中于鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工。而對于此次大手筆介入銅礦項目，業內對洛陽鉬業接盤這一資產的“消化能力”則聲音各異。
“力(li)拓當初虧損的項(xiang)目(mu)中就有(you)這次收購的銅礦項(xiang)目(mu)。”生意社有(you)色分(fen)社負(fu)責人(ren)范艷霞(xia)說。
但對于外界質疑，洛陽鉬(mu)業則在公告中(zhong)表示(shi)，本(ben)(ben)次(ci)交易完成(cheng)后將使公司業務組(zu)(zu)合(he)拓(tuo)展(zhan)到銅和金領(ling)域(yu)并為公司提(ti)供一個(ge)國際(ji)化(hua)平臺(tai)，促進公司建立并發展(zhan)基本(ben)(ben)金屬(shu)、特種金屬(shu)和貴金屬(shu)的投資組(zu)(zu)合(he)。
來自力拓2012年的年報顯示，截至2012年年底(di)，Northparkes銅金(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)露天開采總礦(kuang)(kuang)(kuang)石儲(chu)量(liang)為820萬(wan)噸(dun)，銅礦(kuang)(kuang)(kuang)占(zhan)(zhan)40%，金(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)占(zhan)(zhan)24%；地下礦(kuang)(kuang)(kuang)石儲(chu)量(liang)6600萬(wan)噸(dun)，銅礦(kuang)(kuang)(kuang)資(zi)源(yuan)占(zhan)(zhan)80%，金(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)占(zhan)(zhan)28%。按資(zi)源(yuan)量(liang)計算，該(gai)礦(kuang)(kuang)(kuang)包括探明、控制以及推斷的地下總資(zi)源(yuan)儲(chu)量(liang)約(yue)2.89億噸(dun)，銅礦(kuang)(kuang)(kuang)占(zhan)(zhan)57%，金(jin)礦(kuang)(kuang)(kuang)占(zhan)(zhan)26%。
對于這(zhe)一已(yi)是囊中之物的(de)(de)礦產資源，雖(sui)(sui)然洛陽鉬(mu)業董事(shi)長吳文(wen)君對外表示，這(zhe)一成熟礦產可以充分發揮協同效(xiao)應(ying)，但業內人(ren)士接受記者采訪時(shi)則表示，雖(sui)(sui)然洛陽鉬(mu)業儲備有多重礦業開(kai)發技術人(ren)才，但在管理及(ji)資金(jin)上的(de)(de)壓力仍有待觀望，“除了(le)資金(jin)上的(de)(de)壓力，大(da)宗(zong)商品(pin)市場價格的(de)(de)風險也(ye)存(cun)在”。
而在資金層面，來自(zi)洛陽鉬(mu)業的財報顯示，2013年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，其主營業務收入26.9億(yi)元，同比(bi)下(xia)降11.32%；實(shi)現歸屬上(shang)市公司凈利(li)潤為(wei)6.05億(yi)元，同比(bi)下(xia)降16.07%。