9月3日，重慶鋼鐵（601005.SH）在停牌一天(tian)后恢(hui)復交易。同時重慶鋼鐵公布(bu)了重大資產重組所(suo)涉及(ji)的《2013年合并備考盈利預(yu)測報告(gao)》（以(yi)下(xia)簡稱《報告(gao)》）。

《報告(gao)》稱，受累嚴峻(jun)的行業(ye)形勢，雖然公(gong)司完成重組后資產規模、營業(ye)收入(ru)等指標將大幅增長，但合并后的公(gong)司全年(nian)凈虧損額將放大至24.92億元(yuan)。

《報(bao)告》是基于重組成功做出(chu)的預測，早在(zai)去(qu)年12月(yue)，重慶(qing)鋼鐵(tie)重大(da)重組方案就(jiu)已經股(gu)東大(da)會通過。按照方案，重慶(qing)鋼鐵(tie)將以(yi)3.14元(yuan)/股(gu)價格向大(da)股(gu)東重鋼集團發(fa)(fa)行199618.16萬股(gu)，購買總價值62.68億(yi)元(yuan)的資(zi)產(chan)，主(zhu)要為收(shou)購重鋼集團在(zai)長壽新區(qu)投建(jian)的鋼鐵(tie)生產(chan)相關資(zi)產(chan)及配套(tao)公輔設施。同時，重慶(qing)鋼鐵(tie)擬向不超(chao)過10名投資(zi)者發(fa)(fa)行股(gu)份募集配套(tao)資(zi)金，預計募集配套(tao)資(zi)金規模(mo)不超(chao)過20億(yi)元(yuan)。

在前不久,重慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)(tie)披露(lu)了最(zui)新的半年(nian)報，半年(nian)報顯(xian)示(shi)重慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)(tie)今年(nian)上半年(nian)凈(jing)利潤(run)為-11.16億(yi)元(yuan)，虧損額同比增加72.21%。這意味(wei)著重慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)(tie)下半年(nian)預虧也將達到11億(yi)元(yuan)。

去年因獲(huo)得20億元(yuan)巨額政府補(bu)貼而一舉“扭虧”的重(zhong)慶鋼鐵，今年上半(ban)年面(mian)臨(lin)增(zeng)虧7成、資產(chan)負債率高(gao)達(da)89.91%的尷尬局(ju)面(mian)。重(zhong)慶鋼鐵將(jiang)降低負債率的希望瞄(miao)向(xiang)了近期(qi)即將(jiang)獲(huo)批的資產(chan)重(zhong)組。

“重組(zu)完成后，重慶(qing)鋼(gang)鐵的(de)負債率將會降低至75%左右的(de)水(shui)平(ping)，銀行借貸(dai)信(xin)譽度也會提高。”重慶(qing)鋼(gang)鐵董秘游曉(xiao)安表示(shi)這將是一大利好。

雖然目前重(zhong)慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)的資產(chan)重(zhong)組進程進一步加快，此前也(ye)有重(zhong)慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)高層預測重(zhong)組方案有望在(zai)七八月獲批，不過(guo)目前仍未有結果。“重(zhong)組方案還(huan)在(zai)審核，具體什(shen)么時候能(neng)批下來還(huan)不確定(ding)。”游曉(xiao)安(an)對本報(bao)記(ji)者說(shuo)。

有望再度獲取補貼？

鋼鐵(tie)行業(ye)(ye)今年(nian)依然(ran)愁云慘霧(wu)，重慶鋼鐵(tie)的業(ye)(ye)績也有些黯然(ran)。

今年一季度(du)重(zhong)慶鋼鐵凈(jing)利潤虧損(sun)(sun)4.59億(yi)元，相較去年同期虧損(sun)(sun)1.83億(yi)元，虧損(sun)(sun)面繼續擴大。半(ban)年報顯(xian)示重(zhong)慶鋼鐵今年1-6月實現銷售收(shou)入92.95億(yi)元，同比下降(jiang)9.60%，凈(jing)利潤為-11.16億(yi)元，虧損(sun)(sun)額同比增加72.21%。

而在去(qu)年(nian)，重慶鋼(gang)鐵扣除(chu)非經常性損益后的(de)凈利潤虧損18.69億元。如果不(bu)是(shi)在2012年(nian)12月(yue)收到重慶市長壽區財(cai)政(zheng)(zheng)局(ju)及重慶市財(cai)政(zheng)(zheng)局(ju)給予的(de)政(zheng)(zheng)府共計20億元的(de)補(bu)貼，重慶鋼(gang)鐵將難逃被“ST”的(de)命運。

獲取補貼后，重慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)(tie)的年(nian)報瞬間變(bian)得“好看”。年(nian)報顯示(shi)，2012年(nian)重慶(qing)鋼(gang)鐵(tie)(tie)實現凈利(li)潤9881.3萬元(yuan)。

這筆巨額補貼是用(yong)于彌補重(zhong)慶鋼(gang)鐵2010年(nian)至2012年(nian)因環保(bao)(bao)搬(ban)遷(qian)(qian)產(chan)生的環保(bao)(bao)費(fei)用(yong)性支(zhi)出及財務費(fei)用(yong)等(deng)經營成本。資料顯示，根據重(zhong)慶市政府節能減排、產(chan)業(ye)布局和戰(zhan)略規劃(hua)的要(yao)求，重(zhong)鋼(gang)集團需實施戰(zhan)略性整體(ti)環保(bao)(bao)搬(ban)遷(qian)(qian)，上市公司重(zhong)慶鋼(gang)鐵也在(zai)搬(ban)遷(qian)(qian)范圍之(zhi)內。

今年(nian)(nian)重慶鋼鐵是否延續好運再度獲(huo)取補(bu)貼？《公告》指(zhi)出，重慶鋼鐵管理層考慮到補(bu)助取得的(de)不確(que)定性，未預測今年(nian)(nian)7月至12月可以取得任何政府補(bu)助。

“今年是(shi)否還(huan)(huan)有補貼現在也還(huan)(huan)不(bu)(bu)確定。”游曉安說，“現在我們在做(zuo)的(de)(de)還(huan)(huan)是(shi)想辦法提升業績。目前主要是(shi)采取調整(zheng)內部產品(pin)結構、增(zeng)加(jia)銷售(shou)(shou)、降(jiang)低采購價格和工序(xu)成(cheng)本以及出(chu)售(shou)(shou)非核心資(zi)產等措施。不(bu)(bu)過所產生的(de)(de)效益(yi)都被不(bu)(bu)太景氣的(de)(de)市場狀況(kuang)抵消了。”同時，他也坦承，重慶鋼(gang)鐵也面臨一些產品(pin)越生產越虧的(de)(de)局(ju)面。

資產重組解決兩大問題

重慶鋼(gang)鐵的資(zi)產重組也被(bei)業內視為改變目前尷(gan)尬局(ju)面的一項重大動作。

中(zhong)信(xin)證券一位鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業分(fen)析師稱(cheng)，方案一旦實施，重慶鋼(gang)(gang)鐵(tie)的鋼(gang)(gang)鐵(tie)產(chan)能將擴大(da)，由(you)300萬噸(dun)(dun)增加至600萬噸(dun)(dun)，同時資產(chan)質量和財(cai)務狀況也(ye)會有(you)所提(ti)升，也(ye)將改善(shan)負(fu)債(zhai)率逼(bi)近90%的局(ju)面(mian)。

不(bu)過(guo)游曉安稱(cheng)，產(chan)能改變與重組事宜(yi)并未有太(tai)大(da)(da)關(guan)系。“在虧損狀(zhuang)態下重組可(ke)以增強(qiang)競(jing)爭力，不(bu)過(guo)這次(ci)重組不(bu)太(tai)一樣(yang)，并不(bu)是為(wei)了盈利。主要(yao)是解決(jue)兩大(da)(da)問題，完成最基(ji)本的(de)資(zi)產(chan)獨立性。”

他所指的(de)(de)(de)(de)兩大問題是(shi)，解決(jue)資產(chan)(chan)不完整以及(ji)與大股東重(zhong)鋼(gang)集團(tuan)存在重(zhong)大關聯交(jiao)易的(de)(de)(de)(de)問題。“在前(qian)兩年因環(huan)保而搬遷時資金(jin)有限，目前(qian)重(zhong)慶鋼(gang)鐵只有屬于自己的(de)(de)(de)(de)軋鋼(gang)生產(chan)(chan)線，而重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)煉(lian)鋼(gang)和煉(lian)鐵的(de)(de)(de)(de)生產(chan)(chan)線仍是(shi)重(zhong)鋼(gang)集團(tuan)的(de)(de)(de)(de)。”他解釋(shi),“改建后，使用(yong)大股東的(de)(de)(de)(de)資產(chan)(chan)所產(chan)(chan)生的(de)(de)(de)(de)費用(yong)如何(he)計算，比如生產(chan)(chan)用(yong)水多少(shao)元/噸、市場的(de)(de)(de)(de)公允價格如何(he)，這些(xie)都沒(mei)有明確的(de)(de)(de)(de)計算標準。”

基于以(yi)上重(zhong)慶鋼鐵(tie)急需(xu)解決的(de)兩大基礎問題，游曉安直(zhi)呼“不(bu)完成重(zhong)組就(jiu)麻煩了”。