出口(kou)(kou)貢獻可(ke)(ke)觀需求增(zeng)(zeng)量(liang)(liang)(liang)。8月份(fen)鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)創09年以(yi)來新高，我們認為(wei)同(tong)時得益于價(jia)格優勢和出口(kou)(kou)。8月份(fen)日均凈出口(kou)(kou)增(zeng)(zeng)加3.2萬(wan)噸，完全消耗了日均產(chan)量(liang)(liang)(liang)增(zeng)(zeng)長(chang)，并支撐總庫(ku)存(cun)下降(jiang)。未(wei)來即(ji)使(shi)鋼(gang)(gang)價(jia)上升(sheng)，國際需求仍(reng)能保證(zheng)出口(kou)(kou)，有利于行業繼續(xu)去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)和鋼(gang)(gang)價(jia)反彈。 庫(ku)存(cun)短(duan)期(qi)反彈。近期(qi)社會庫(ku)存(cun)與鋼(gang)(gang)廠庫(ku)存(cun)同(tong)時回升(sheng)，我們判斷主要(yao)受需求影響(xiang)。但(dan)從基建(jian)加速、制造業回暖以(yi)及(ji)貿易商成(cheng)交量(liang)(liang)(liang)的歷史規律看，庫(ku)存(cun)上升(sheng)為(wei)短(duan)期(qi)性的，利空有限(xian)，且四季度將再(zai)次去(qu)(qu)庫(ku)存(cun)。 關注(zhu)板材類(lei)的估值(zhi)修復(fu)機會。近期(qi)板材類(lei)個(ge)股(gu)表(biao)現(xian)搶眼，我們認為(wei)屬基本面支撐下的估值(zhi)修復(fu)。因(yin)庫(ku)存(cun)及(ji)下游表(biao)現(xian)尚可(ke)(ke)、盈利基數低、礦石產(chan)能釋放以(yi)及(ji)估值(zhi)仍(reng)偏低，未(wei)來不排除進一步(bu)修復(fu)的可(ke)(ke)能。（中國網）