★今日聚焦★
根據(ju)公開(kai)資料顯(xian)示，目前已(yi)經公布2014年(nian)年(nian)報的(de)鋼鐵行業上市公司總(zong)共有16家(jia)，其中僅(jin)有2家(jia)出(chu)現(xian)虧損，除此(ci)之(zhi)外(wai)，鋼鐵股近(jin)期(qi)在A股市場上的(de)表現(xian)也同樣格(ge)外(wai)搶眼，整(zheng)體板塊屢次出(chu)現(xian)大幅度上漲(zhang)。
卓創解讀：近期鋼鐵(tie)板塊呈現了大幅拉漲(zhang)趨勢， “一帶(dai)一路”、京冀一體化以及資源稅改(gai)革等多個概念均對(dui)鋼鐵(tie)板塊形成巨(ju)大利好(hao)，但值得(de)注意的(de)(de)是(shi)(shi)，鋼鐵(tie)股(gu)積(ji)極(ji)向好(hao)的(de)(de)背(bei)后則(ze)是(shi)(shi)鋼鐵(tie)整體行業仍(reng)然處(chu)于(yu)低迷的(de)(de)現實，現貨價(jia)格仍(reng)然處(chu)在下降通道(dao)之中，而這也為(wei)資本市場上(shang)(shang)(shang)的(de)(de)鋼鐵(tie)股(gu)復蘇蒙上(shang)(shang)(shang)不(bu)(bu)確定的(de)(de)陰(yin)影。鋼鐵(tie)基(ji)本面的(de)(de)好(hao)壞與股(gu)價(jia)是(shi)(shi)否上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)已經關系不(bu)(bu)大，它(ta)只是(shi)(shi)影響了鋼鐵(tie)的(de)(de)漲(zhang)跌幅大小，盈利惡化時，鋼鐵(tie)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)但跑輸大盤；盈利改(gai)善時，鋼鐵(tie)繼續上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)且可能獲(huo)得(de)超額(e)收益。
4月8日，國務(wu)院總理李克(ke)強主持召開國務(wu)院常(chang)務(wu)會議，決定(ding)從(cong)今年5月1日起，依法適當下調鐵(tie)礦(kuang)石資源稅征收(shou)(shou)比(bi)例(li)，減按(an)規定(ding)稅額的40%征收(shou)(shou)。會議指出，這主要為了改善鐵(tie)礦(kuang)石企(qi)業生產(chan)經營(ying)環境、促(cu)進結構(gou)調整、支(zhi)持上下游產(chan)業協調發展(zhan)和升級(ji)、保(bao)障國家資源供應安全。
卓創解讀：根(gen)據我(wo)(wo)國資源稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)暫行條例，鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石資源稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)依據礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)山等(deng)級劃分，每噸(dun)原礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)收(shou)負擔為(wei)10-25元(yuan)(yuan)不(bu)等(deng)。我(wo)(wo)國鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石的(de)平均品位在20%-40%之(zhi)間，生產一噸(dun)63品位的(de)鐵精(jing)粉(fen)，需要(yao)1.58噸(dun)原礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)，資源稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)大概(gai)在26-63元(yuan)(yuan)/噸(dun)。在鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石企(qi)業(ye)調研(yan)時，有(you)企(qi)業(ye)表示現在生產一噸(dun)鐵精(jing)粉(fen)，企(qi)業(ye)要(yao)虧損200-300塊(kuai)錢(qian)。現在對資源稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)進(jin)行60%的(de)減(jian)免，最多(duo)能幫助(zhu)企(qi)業(ye)減(jian)稅(shui)(shui)(shui)(shui)(shui)40元(yuan)(yuan)，能緩解企(qi)業(ye)經營壓力，但(dan)作用相對有(you)限。未(wei)來鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)石價(jia)格(ge)走勢并(bing)不(bu)是(shi)只有(you)單一向下(xia)的(de)路徑，而(er)是(shi)新(xin)形(xing)勢下(xia)“礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)”與(yu)“鋼”博弈的(de)綜合體現，取(qu)決(jue)于(yu)礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)業(ye)巨(ju)頭的(de)經營戰略，更(geng)取(qu)決(jue)于(yu)我(wo)(wo)國鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)(kuang)資源供應保(bao)障戰略。
★早間提示★
【生鐵】昨日生鐵市(shi)場(chang)(chang)報價(jia)趨(qu)弱(ruo)，部分市(shi)場(chang)(chang)價(jia)格再度(du)(du)延續走(zou)低(di)，現隨(sui)著原料(liao)價(jia)格的(de)不斷(duan)走(zou)低(di)，成本支(zhi)撐偏(pian)弱(ruo)，導致(zhi)生鐵價(jia)格再度(du)(du)跟跌。現生鐵主導地區的(de)主導鐵廠庫存依舊處高(gao)位，預計今日山西、內(nei)蒙等市(shi)場(chang)(chang)仍存20-30元/噸下(xia)跌空(kong)間。
【建(jian)(jian)筑(zhu)鋼材(cai)】山(shan)東建(jian)(jian)材(cai)早(zao)間提示：據(ju)卓(zhuo)創資訊(xun)監測，昨(zuo)日卓(zhuo)創資訊(xun)建(jian)(jian)筑(zhu)鋼材(cai)價(jia)(jia)格(ge)指數(shu)644.96點，較(jiao)前(qian)一交(jiao)易日跌(die)1.85點，跌(die)幅(fu)為(wei)0.29%。昨(zuo)天山(shan)東建(jian)(jian)材(cai)主流(liu)成交(jiao)價(jia)(jia)格(ge)繼(ji)續(xu)下探(tan)10-20元/噸，經過前(qian)段時(shi)間的漲(zhang)(zhang)價(jia)(jia)，終(zhong)端補庫(ku)到位，近期鋼貿(mao)商為(wei)成交(jiao)不斷(duan)暗降(jiang)出貨，截至(zhi)目前(qian)價(jia)(jia)格(ge)已經跌(die)至(zhi)漲(zhang)(zhang)價(jia)(jia)前(qian)，預計今(jin)天山(shan)東建(jian)(jian)筑(zhu)鋼材(cai)企業或下調出廠價(jia)(jia)格(ge)，市場成交(jiao)價(jia)(jia)格(ge)繼(ji)續(xu)下探(tan)。
【熱(re)軋】據卓創資訊監測，昨(zuo)日(ri)熱(re)軋板卷(juan)價(jia)(jia)格(ge)指數(shu)645.60點(dian)(dian)，較(jiao)前一個工作日(ri)下(xia)跌(die)6.03點(dian)(dian)，跌(die)幅0.93%。昨(zuo)熱(re)卷(juan)以跌(die)勢為主(zhu)，近期鐵礦(kuang)石大(da)幅下(xia)跌(die)之后，或將(jiang)進(jin)入盤整局(ju)面；隨(sui)著需(xu)求(qiu)的好轉(zhuan)、庫(ku)存(cun)快速消化，現貨價(jia)(jia)格(ge)風(feng)險(xian)多已釋放，鋼價(jia)(jia)繼續下(xia)跌(die)的空間不大(da)，不宜過度悲觀(guan)。近期部分地(di)區規格(ge)短缺的現象逐漸明(ming)顯，暫時對鋼價(jia)(jia)形成支撐(cheng)。料今熱(re)卷(juan)市場跌(die)勢或收(shou)緩(huan)，部分跌(die)10元/噸。
★海(hai)外資訊★
臺灣豐興鋼鐵(tie)螺紋(wen)鋼盤價
由于國際(ji)廢(fei)鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)格持(chi)穩，臺灣豐興鋼(gang)(gang)鐵(tie)連續兩(liang)周維持(chi)螺紋鋼(gang)(gang)盤價(jia)(jia)穩定(ding)。本周，13mm螺紋鋼(gang)(gang)出廠價(jia)(jia)為1.47萬新(xin)臺幣/噸(dun)（476美元/噸(dun)），廢(fei)鋼(gang)(gang)采購價(jia)(jia)繼續穩定(ding)在7000新(xin)臺幣/噸(dun)。
歐洲薄(bo)板市場價(jia)格
本周，歐洲薄板(ban)(ban)市(shi)場(chang)僵局持續，鋼廠(chang)(chang)和買主(zhu)仍在博弈，鋼廠(chang)(chang)希(xi)望(wang)提價(jia)(jia)(jia)，但買主(zhu)在等待價(jia)(jia)(jia)格下滑(hua)。多數貿易(yi)商(shang)認為(wei)近期鋼廠(chang)(chang)很難實現(xian)提價(jia)(jia)(jia)，主(zhu)要原因有3方面，一是來自俄羅斯(si)和中(zhong)國資(zi)源(yuan)報價(jia)(jia)(jia)較低，隨著低價(jia)(jia)(jia)資(zi)源(yuan)陸續到港市(shi)場(chang)壓力增大；二是6-7月是歐洲汽車(che)制造業(ye)的生產淡季，鋼廠(chang)(chang)需(xu)要在此(ci)之(zhi)前(qian)降低薄板(ban)(ban)庫(ku)存，但因目前(qian)的市(shi)場(chang)需(xu)求不振，若想加快(kuai)消化(hua)庫(ku)存，就很難進行提價(jia)(jia)(jia)；三是鐵礦石(shi)、廢鋼及焦炭等原材料價(jia)(jia)(jia)格均(jun)在下滑(hua)，市(shi)場(chang)看空情緒較濃，也不利于提價(jia)(jia)(jia)。
★卓創視點★
中板市場加速下跌 月底或觸底反(fan)彈
經歷了3月的大跌(die)大漲之(zhi)后(hou)，4月中(zhong)板(ban)市(shi)場(chang)開局平穩，然(ran)后(hou)市(shi)場(chang)開始(shi)小幅回(hui)落，近期市(shi)場(chang)下(xia)跌(die)速度(du)加(jia)快，呈現加(jia)速下(xia)跌(die)探底的趨勢。
從目前(qian)南(nan)北(bei)方(fang)(fang)主(zhu)導市(shi)場來看，北(bei)方(fang)(fang)地區(qu)(qu)天(tian)津20mm天(tian)鋼(gang)(gang)中(zhong)板主(zhu)流價(jia)2390-2400元(yuan)/噸，唐山地區(qu)(qu)文普(pu)2450元(yuan)/噸，邯(han)鄲文普(pu)2350元(yuan)/噸；山東(dong)地區(qu)(qu)濰坊文普(pu)2580元(yuan)/噸，濟(ji)南(nan)濟(ji)鋼(gang)(gang)2600元(yuan)/噸；華(hua)東(dong)地區(qu)(qu)上海(hai)馬鋼(gang)(gang)2510元(yuan)/噸、萍鋼(gang)(gang)2490元(yuan)/噸，杭(hang)州萍鋼(gang)(gang)2480元(yuan)/噸，南(nan)京萍鋼(gang)(gang)2460元(yuan)/噸。市(shi)場價(jia)格方(fang)(fang)面，南(nan)北(bei)方(fang)(fang)價(jia)差不大，商(shang)家的跨(kua)區(qu)(qu)域操(cao)作受阻(zu)，北(bei)方(fang)(fang)資(zi)源南(nan)下(xia)阻(zu)力較大。
目(mu)前北方(fang)二線鋼廠鎖單價在2350-2400元(yuan)/噸(dun)(dun)，文豐2400元(yuan)/噸(dun)(dun)，普(pu)(pu)陽2400元(yuan)/噸(dun)(dun)，金鼎重(zhong)工2400元(yuan)/噸(dun)(dun)，敬業2350元(yuan)/噸(dun)(dun)。華東地區(qu)鋼廠自提(ti)價在2460-2540元(yuan)/噸(dun)(dun)，南北方(fang)鋼廠價差在100元(yuan)/噸(dun)(dun)左右，若(ruo)走(zou)(zou)車運(yun)，價差在200元(yuan)/噸(dun)(dun)以(yi)上跨區(qu)操作(zuo)才有(you)利潤，而(er)若(ruo)從(cong)鋼廠訂貨(huo)，走(zou)(zou)海運(yun)的話，從(cong)訂貨(huo)到(dao)(dao)(dao)集港到(dao)(dao)(dao)發(fa)貨(huo)到(dao)(dao)(dao)到(dao)(dao)(dao)貨(huo)一直到(dao)(dao)(dao)商(shang)家拿(na)到(dao)(dao)(dao)貨(huo)，需(xu)要一個(ge)月(yue)以(yi)上的時間，而(er)一個(ge)月(yue)以(yi)后行情如何，誰也(ye)不能保證，因此，目(mu)前華東地區(qu)商(shang)家從(cong)北方(fang)訂普(pu)(pu)通規(gui)(gui)格的中板的可(ke)操作(zuo)性(xing)不強(qiang)，目(mu)前市場常見(jian)規(gui)(gui)格多以(yi)本(ben)地資源為主，部分貿易商(shang)有(you)前期從(cong)北方(fang)鋼廠定的資源。
截止上(shang)周末全國中(zhong)(zhong)板庫(ku)存(cun)(cun)總(zong)量為114.5萬(wan)噸，較前(qian)一周末增加0.19萬(wan)噸。從城(cheng)市(shi)來看(kan)(kan)，市(shi)場庫(ku)存(cun)(cun)各(ge)地有增有減，但變(bian)化幅度均不明顯，上(shang)周新到資源較少且下游需求依然疲軟，是(shi)以(yi)市(shi)場以(yi)盤穩為主。從區(qu)(qu)域來看(kan)(kan)，華東、華中(zhong)(zhong)和西北分別小(xiao)幅增加0.31萬(wan)噸、0.6萬(wan)噸和0.24萬(wan)噸，其他區(qu)(qu)域小(xiao)幅減少。
近(jin)期(qi)，環保風暴還(huan)在持(chi)續醞(yun)釀之中(zhong)，臨沂地(di)區(qu)57家(jia)污染(ran)企(qi)業被(bei)關停整頓，個別責(ze)任(ren)人被(bei)拘留(liu)十天(tian)，聊城地(di)區(qu)管(guan)廠前(qian)期(qi)受環保停產也較多，近(jin)期(qi)開始陸續恢復生產。華北地(di)區(qu)目前(qian)環保檢查(cha)持(chi)續進行中(zhong)，下(xia)游調坯(pi)軋材企(qi)業受此影響開工率不(bu)高，對鋼(gang)坯(pi)的需求降(jiang)低，也導(dao)致賣坯(pi)鋼(gang)廠出貨(huo)不(bu)佳，也給鋼(gang)坯(pi)價格的繼續下(xia)跌埋下(xia)伏筆(bi)。
上(shang)游礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)持續(xu)下(xia)跌，礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)期貨今年以來多次(ci)跌停，目(mu)前礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)主力合(he)約收盤價392元/噸(dun)，62%普氏(shi)指數(shu)目(mu)前已跌破50美元/噸(dun)，跌至47.75美元/噸(dun)，并且據卓創了解(jie)，目(mu)前力拓(tuo)等國際礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)巨頭仍無減(jian)產計劃(hua)，而由(you)于中國經濟增(zeng)速的(de)放緩(huan)(huan)，對(dui)礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)需求(qiu)增(zeng)長速度(du)減(jian)緩(huan)(huan)，而目(mu)前國際上(shang)并沒有(you)哪個國家(jia)能夠承接中國需求(qiu)減(jian)緩(huan)(huan)帶來的(de)缺(que)口(kou)，因此(ci)礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)供(gong)大于求(qiu)局面(mian)仍將持續(xu)，后期礦(kuang)(kuang)石(shi)(shi)(shi)(shi)價格仍有(you)繼續(xu)下(xia)跌的(de)可能。
目(mu)前中板市(shi)(shi)(shi)場(chang)庫存(cun)正(zheng)在下(xia)降過(guo)程中，不(bu)過(guo)近期(qi)(qi)(qi)(qi)華(hua)東地(di)區(qu)新(xin)資源(yuan)將(jiang)(jiang)(jiang)陸續入(ru)市(shi)(shi)(shi)，后(hou)期(qi)(qi)(qi)(qi)商(shang)家庫存(cun)將(jiang)(jiang)(jiang)有增加(jia)，而目(mu)前下(xia)游需(xu)求(qiu)并(bing)沒有明(ming)顯增加(jia)，近期(qi)(qi)(qi)(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)成交(jiao)較(jiao)前期(qi)(qi)(qi)(qi)反而有所減(jian)少，商(shang)家心態較(jiao)為悲(bei)觀，因(yin)此短期(qi)(qi)(qi)(qi)市(shi)(shi)(shi)場(chang)價格(ge)將(jiang)(jiang)(jiang)繼(ji)續下(xia)行(xing)。由(you)于目(mu)前下(xia)游采(cai)購較(jiao)少，隨著下(xia)游需(xu)求(qiu)的逐步增加(jia)，市(shi)(shi)(shi)場(chang)成交(jiao)或(huo)有增加(jia)，市(shi)(shi)(shi)場(chang)價格(ge)或(huo)有望小(xiao)幅反彈(dan)，不(bu)過(guo)商(shang)家為促進(jin)出貨(huo)，反彈(dan)的力度估計不(bu)大，除非市(shi)(shi)(shi)場(chang)再次出現(xian)(xian)嚴重(zhong)缺(que)貨(huo)現(xian)(xian)象。總(zong)體來(lai)看，近期(qi)(qi)(qi)(qi)中板市(shi)(shi)(shi)場(chang)價格(ge)仍將(jiang)(jiang)(jiang)繼(ji)續下(xia)跌(die)，幅度在40-60元(yuan)/噸，然后(hou)出現(xian)(xian)一段時間的趨穩(wen)整理階段，至下(xia)旬市(shi)(shi)(shi)場(chang)或(huo)出現(xian)(xian)小(xiao)幅反彈(dan)，不(bu)過(guo)漲幅或(huo)在50元(yuan)/噸之內(nei)。