【宏觀熱點】
利好因素：
1、中證報：一季度(du)GDP增速或跌破7%，“穩增長(chang)”要求政(zheng)(zheng)策加大(da)力度(du)；如果房地(di)產新(xin)政(zheng)(zheng)未能(neng)給經濟增長(chang)帶來(lai)起色，未來(lai)不排除貨幣政(zheng)(zheng)策進(jin)一步加大(da)力度(du)。
2、信貸質押再貸款試點將全國鋪(pu)開(kai)。
3、公積金(jin)新政頻出 樓市漸(jian)入量增價穩新常態。
利空因素：
1、上市房企(qi)七成負債率，銀監會謹慎(shen)對待開發貸。
2、10城(cheng)市首季賣地(di)收入暴(bao)降45%，地(di)方財政受壓。
3、上(shang)市(shi)房企一季度(du)業(ye)績普遍(bian)下滑。
【產業信息】
●花旗集團：將2015年(nian)鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)價格(ge)(ge)(ge)預(yu)期由(you)(you)58美元調(diao)降(jiang)至(zhi)45美元；將2016年(nian)鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)價格(ge)(ge)(ge)由(you)(you)62美元調(diao)降(jiang)至(zhi)40美元；將2017年(nian)鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)價格(ge)(ge)(ge)由(you)(you)73美元調(diao)降(jiang)至(zhi)39美元。
解讀：大機構畢(bi)竟是大機構，此(ci)前預測(ce)(ce)從2015年(nian)(nian)逐步(bu)回(hui)升的礦價(jia)，現在(zai)調(diao)整為依次(ci)下跌(die)，可謂識時務(wu)者為俊杰(jie)。只(zhi)不(bu)過小編以為，這種調(diao)整未免太過任(ren)性了(le) 點吧？這種預測(ce)(ce)幾(ji)年(nian)(nian)后(hou)的事(shi)情，現在(zai)統稱“科(ke)學(xue)算命”！言歸正傳，花(hua)旗此(ci)番預測(ce)(ce)將使得本已低(di)迷(mi)的礦價(jia)在(zai)短期內更加(jia)難以翻身，利(li)空礦價(jia)鋼(gang)價(jia)。
●必和(he)必拓與力拓周五證實，正接(jie)受澳大(da)利亞稅(shui)務部門的調查，從而成(cheng)為最新兩(liang)家因有關跨國(guo)公司避稅(shui)問(wen)題被(bei)澳大(da)利亞議會(hui)盯上的企(qi)業巨頭(tou)。此(ci)前，蘋果、谷歌、微軟和(he)嘉能可都遭遇質詢(xun)。必和(he)必拓與力拓均否認(ren)有意通(tong)過設在(zai)稅(shui)負較(jiao)輕的新加坡(po)的營銷中心轉移利潤。
解(jie)讀：屋(wu)漏偏逢連(lian)夜(ye)雨，鐵(tie)礦(kuang)漏得比鋼狠(hen)。前(qian)陣子小(xiao)編還覺得，鋼廠承受行情(qing)低(di)迷、銀行限貸、環(huan)保壓力三(san)座大山(shan)已(yi)經(jing)很凄慘了，但(dan)看到近(jin)期兩拓方(fang)面(mian)承受的壓力及(ji)當前(qian)的礦(kuang)價，才發現礦(kuang)山(shan)似乎(hu)也并不輕松(song)。再(zai)加上上面(mian)這條花旗(qi)“落井下石(shi)”的預測，礦(kuang)山(shan)是高(gao)富帥分分鐘變?絲啊。
【盤面匯(hui)總】
10日(ri)標(biao)普指(zhi)數收(shou)盤上漲10.88點，漲幅0.52%，報2102.06點；
道瓊(qiong)斯(si)指數收盤(pan)上漲(zhang)98.92點，漲(zhang)幅0.55%，報18057.65點；
納斯(si)達(da)克指數收(shou)盤(pan)上漲21.43點(dian)，漲幅0.43%，報4995.98點(dian)；
紐約(yue)COMEX黃金(jin)收盤上漲11.00美元，漲幅0.9%，報1204.60美元/盎司；
美國NYMEX原油收盤上(shang)漲0.85美元(yuan)，漲幅1.67%，報51.64美元(yuan)/桶；
美元指數收盤(pan)上漲(zhang)(zhang)0.340，漲(zhang)(zhang)幅0.34%，報99.346；
倫銅收盤上(shang)漲24.50美(mei)元/噸(dun)，漲幅(fu)0.41%，報6020.00美(mei)元/噸(dun)。
【期市分析】
10日(ri)，期(qi)(qi)螺(luo)10低開(kai)2291，震蕩下滑(hua)，最(zui)高2298，最(zui)低2266，收2266，跌36，跌1.56%。資金面偏空(kong)，成交略減，持倉增(zeng)11.5萬 手，前20名主力(li)空(kong)頭增(zeng)倉力(li)度偏強，中信(xin)空(kong)單(dan)增(zeng)1.2萬手。日(ri)K收上(shang)影中陰線。13日(ri)前期(qi)(qi)夜(ye)盤(pan)，期(qi)(qi)螺(luo)10開(kai)2225，盤(pan)間窄幅盤(pan)整，最(zui)高2246，最(zui)低 2222，收2240，漲(zhang)8，漲(zhang)幅0.36%。現貨多數趨弱(ruo)，新一(yi)輪(lun)廠價預期(qi)(qi)下調，加之供需矛盾(dun)突(tu)出，市場心態悲(bei)觀。期(qi)(qi)螺(luo)仍(reng)在(zai)尋底，短期(qi)(qi)跌勢或(huo)放緩，不(bu)排 除(chu)小幅反彈(dan)可能，操作上(shang)，觀望或(huo)輕倉波段操作，不(bu)宜盲目加倉。
【每周庫存(cun)】
上周(zhou)鋼材(cai)社會(hui)總庫(ku)存降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)1.2%至1465.4萬(wan)噸(dun)，前(qian)一(yi)周(zhou)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)2.6%。其中(zhong)螺紋721.2萬(wan)噸(dun)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)0.6%，線材(cai)173.3萬(wan)噸(dun)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)3.9%，熱(re)軋307.1萬(wan)噸(dun)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)1.4%，冷軋149.8萬(wan)噸(dun)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)0.6%，中(zhong)板114.0萬(wan)噸(dun)降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)0.4%。我們認為，上周(zhou)鋼價持續下跌，終端(duan)持“買(mai)漲不買(mai)跌”心態，采購量有所下降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)，致社會(hui)庫(ku)存降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)速放緩。鑒(jian)于近期各項政策迭(die)出，鐵礦資(zi)源稅、煤炭增(zeng)值稅、電價相繼下調，鋼廠成(cheng)本(ben)明顯下降(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)(jiang)，挺價意(yi)愿減弱(ruo)，因此料(liao)本(ben)周(zhou)鋼價弱(ruo)勢或仍(reng)難改(gai)，但跌幅(fu)或有所收窄。
【鋼市動態】
●礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)：12日(ri)鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)市場低迷不止(zhi)。普(pu)氏(shi)指數方面(mian)，周五普(pu)指跌0.25美金，現62%澳粉(fen)指數47.75美元/噸。鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)期貨收盤(pan)(pan)：礦(kuang)(kuang)(kuang)石(shi)09收370跌 12跌幅3.14%，最(zui)高380最(zui)低368。進口礦(kuang)(kuang)(kuang)方面(mian)，現貨市場弱勢盤(pan)(pan)整，商(shang)家報盤(pan)(pan)清淡，鋼(gang)企多以(yi)詢盤(pan)(pan)為主，觀望情(qing)緒濃厚(hou)，預計短(duan)期內(nei)持續弱穩。國產礦(kuang)(kuang)(kuang) 方面(mian)，周末市場弱穩運行，鋼(gang)廠采購(gou)依舊謹慎, 商(shang)家多持悲(bei)觀心(xin)態，市場成交(jiao)清淡，仍無改觀跡象。
●焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)：12日日照二級冶金(jin)焦(jiao)(jiao)到廠(chang)含(han)(han)稅價(jia)(jia)860元(yuan)/噸，呂梁二級冶金(jin)焦(jiao)(jiao)出廠(chang)含(han)(han)稅價(jia)(jia)730-750元(yuan)/噸，唐山(shan)二級冶金(jin)焦(jiao)(jiao)到廠(chang)含(han)(han)稅價(jia)(jia)960-970元(yuan)/噸，國(guo)內(nei)焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)市場(chang)延續(xu)弱勢，部(bu)分地區價(jia)(jia)格繼續(xu)調整，焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)行業經(jing)歷了一個較長周期(qi)(qi)的主動去庫(ku)存過(guo)程后，庫(ku)存低位(wei)運行，基本沒有庫(ku)存壓(ya)力，但這種勉強維持供需平衡(heng)的結果(guo)，并(bing)不意味這價(jia)(jia)格的反彈，近期(qi)(qi)鋼坯價(jia)(jia)格持續(xu)下(xia)跌(die)，鋼廠(chang)去庫(ku)存難度較大，對焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)打壓(ya)態勢不改，而焦(jiao)(jiao)煤價(jia)(jia)格的下(xia)跌(die)拓寬了焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)議價(jia)(jia)空間，因此預計后期(qi)(qi)焦(jiao)(jiao)炭(tan)(tan)(tan)市場(chang)仍處于下(xia)跌(die)通(tong)道中。
●鋼坯：周(zhou)末唐山成(cheng)品材成(cheng)交疲軟，下(xia)游和(he)商家對(dui)坯料采購謹(jin)慎，鋼廠(chang)報價(jia)(jia)下(xia)調20。目(mu)前國義、興(xing)隆、宏興(xing)普碳含(han)稅出(chu)廠(chang)價(jia)(jia)1960，商家裸價(jia)(jia)1878。
●建(jian)材：12日收盤，北京市場(chang)河鋼三(san)級(ji)大螺(luo)價格(ge)為2240-2250元(yuan)/噸，較前一日持平；上(shang)海市場(chang)沙鋼三(san)級(ji)大螺(luo)2280元(yuan)/噸，較前一日持平；廣州市場(chang)韶鋼三(san)級(ji)大螺(luo)2810-2820元(yuan)/噸，較前一日持平。
●板材(cai)：12日收盤，上海(hai)市場熱卷(juan)收盤價為(wei)2340-2380元/噸(dun)(dun)，較前(qian)一日持(chi)(chi)平，天津市場熱卷(juan)收盤價為(wei)2370-2390元/噸(dun)(dun)，較前(qian)一日持(chi)(chi)平，樂從市場熱卷(juan)收盤價2520-2550元/噸(dun)(dun)，較前(qian)一日持(chi)(chi)平。
【今日(ri)預測】
●建(jian)材(cai)：周(zhou)末線螺(luo)市(shi)(shi)場(chang)(chang)漲穩跌(die)互現，成交冷熱不均(jun)，北方小廠部分資源緊俏挺價意愿較(jiao)(jiao)強(qiang)，其他依舊積極走貨為主，而(er)北方相關品種有趨弱(ruo)跡象，或將(jiang)再次(ci)拖(tuo)累(lei) 市(shi)(shi)價探高，加之主要鋼廠下調廠價，成本支撐(cheng)弱(ruo)化，料今北京市(shi)(shi)場(chang)(chang)河鋼三(san)級(ji)(ji)大螺(luo)價格2240-2250元(yuan)/噸(dun)(dun)，較(jiao)(jiao)前(qian)(qian)一日(ri)(ri)持平(ping)；上海市(shi)(shi)場(chang)(chang)沙(sha)鋼三(san)級(ji)(ji)大螺(luo)2270元(yuan) /噸(dun)(dun)，較(jiao)(jiao)前(qian)(qian)一日(ri)(ri)跌(die)10元(yuan)/噸(dun)(dun)；廣州市(shi)(shi)場(chang)(chang)韶(shao)鋼三(san)級(ji)(ji)大螺(luo)2810-2230元(yuan)/噸(dun)(dun)，較(jiao)(jiao)前(qian)(qian)一日(ri)(ri)持平(ping)。
●板材(cai)：周末國內熱(re)軋市(shi)場(chang)(chang)相對平穩，終端用戶按需采購，資源整(zheng)體(ti)(ti)交投一般，商(shang)家(jia)穩價(jia)出(chu)(chu)貨為主(zhu)(zhu)，但(dan)(dan)個別地區仍有小(xiao)幅調(diao)整(zheng)，如唐山市(shi)場(chang)(chang)銷(xiao)售困難(nan)，商(shang)家(jia)小(xiao)跌促出(chu)(chu)貨，鄭州(zhou)市(shi) 場(chang)(chang)庫存不多，部分規格出(chu)(chu)貨尚可，商(shang)家(jia)報(bao)價(jia)堅挺，但(dan)(dan)總(zong)體(ti)(ti)上各(ge)地市(shi)價(jia)仍以低位居多。目前來看，下游(you)需求釋放緩慢，原料鐵礦石繼續低位震蕩，雖現(xian)階段鋼廠檢修較 多，市(shi)場(chang)(chang)供應(ying)壓力(li)不大，但(dan)(dan)利空(kong)占(zhan)據主(zhu)(zhu)導，商(shang)家(jia)后市(shi)預(yu)期謹慎偏空(kong)，維持快(kuai)速(su)出(chu)(chu)貨思路為主(zhu)(zhu)。鑒于以上，預(yu)計今全國熱(re)卷低位盤整(zheng)。上海市(shi)場(chang)(chang)5.5mm主(zhu)(zhu)流(liu)報(bao)價(jia) 2330-2370元(yuan)/噸，天津市(shi)場(chang)(chang)5.5mm唐鋼主(zhu)(zhu)流(liu)報(bao)價(jia)2370-2390元(yuan)/噸；樂從市(shi)場(chang)(chang)5.5mm柳鋼主(zhu)(zhu)流(liu)報(bao)價(jia)2520-2540元(yuan)/噸。