國務(wu)院(yuan)(yuan)出臺了(le)鋼鐵、水泥(ni)、玻璃等(deng)幾個行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)化(hua)解(jie)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)過(guo)剩(sheng)的指(zhi)導意見(jian)，從(cong)鋼鐵行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)措(cuo)(cuo)施(shi)看(kan)并(bing)沒有太多新(xin)意，僅是過(guo)往措(cuo)(cuo)施(shi)在國務(wu)院(yuan)(yuan)層面進(jin)行(xing)(xing)(xing)(xing)綜述(shu)。壓(ya)(ya)縮(suo)(suo)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)規(gui)模方(fang)面相(xiang)比河北(bei)省6000萬噸(dun)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)壓(ya)(ya)縮(suo)(suo)的地(di)(di)方(fang)規(gui)劃(hua)，8000萬噸(dun)的壓(ya)(ya)縮(suo)(suo)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)指(zhi)標也相(xiang)對保守。在考慮未來產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)完(wan)全不(bu)(bu)(bu)增加情(qing)況(kuang)下壓(ya)(ya)縮(suo)(suo)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)僅占總(zong)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)8%，5年的時(shi)間截點也使產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)壓(ya)(ya)縮(suo)(suo)具體執行(xing)(xing)(xing)(xing)措(cuo)(cuo)施(shi)出臺的緊迫性不(bu)(bu)(bu)強。結(jie)合(he)我(wo)們對唐山(shan)地(di)(di)區產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)調(diao)控措(cuo)(cuo)施(shi)跟蹤(zong)來看(kan)，指(zhi)導意見(jian)對行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)產(chan)(chan)(chan)能(neng)(neng)影響不(bu)(bu)(bu)大，但需跟蹤(zong)后續有無其(qi)他(ta)措(cuo)(cuo)施(shi)。我(wo)們認為(wei)對鋼鐵等(deng)傳統行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)的治理可能(neng)(neng)更多提供類似于環保等(deng)行(xing)(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)的機(ji)會(hui)(hui)，如同我(wo)們之前草根調(diao)研中提到(dao)的關于燒結(jie)脫(tuo)硫等(deng)設備催生脫(tuo)硫相(xiang)關企業(ye)(ye)的投資機(ji)會(hui)(hui)。

成(cheng)(cheng)(cheng)交趨(qu)弱，貿(mao)(mao)易商競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)積(ji)極。上周(zhou)(zhou)我們調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)反(fan)饋節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)貿(mao)(mao)易商拉漲意(yi)愿較(jiao)(jiao)強但(dan)(dan)實(shi)際拉漲較(jiao)(jiao)為(wei)困(kun)難，本(ben)周(zhou)(zhou)現(xian)(xian)貨(huo)(huo)(huo)市場(chang)成(cheng)(cheng)(cheng)交逐步趨(qu)弱，貿(mao)(mao)易商競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)積(ji)極，價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)開(kai)始出(chu)(chu)現(xian)(xian)小(xiao)幅(fu)陰跌，期(qi)螺也(ye)在(zai)(zai)小(xiao)幅(fu)反(fan)彈(dan)后(hou)(hou)(hou)(hou)重新(xin)轉為(wei)跌勢。“前(qian)幾天(tian)北京(jing)地區(qu)13家大戶日成(cheng)(cheng)(cheng)交始終在(zai)(zai)20000噸(dun)左右上下(xia)，但(dan)(dan)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)明顯感(gan)覺到(dao)(dao)壓力(li)，今天(tian)成(cheng)(cheng)(cheng)交只有(you)18500噸(dun)了，節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)第一(yi)(yi)次降(jiang)到(dao)(dao)20000噸(dun)以(yi)(yi)(yi)下(xia)，而且價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)下(xia)降(jiang)才能刺激(ji)下(xia)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)，貿(mao)(mao)易商競(jing)(jing)價(jia)(jia)(jia)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)積(ji)極。盡管(guan)唐(tang)(tang)山鋼(gang)(gang)(gang)(gang)坯(pi)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)還(huan)(huan)小(xiao)幅(fu)上漲10元但(dan)(dan)對市場(chang)起(qi)不(bu)(bu)到(dao)(dao)什么(me)提(ti)振作用(yong)，節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)的(de)(de)(de)(de)觀(guan)望心態逐步轉悲(bei)觀(guan)。”上海地區(qu)成(cheng)(cheng)(cheng)交比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)清淡，貿(mao)(mao)易商反(fan)饋“詢價(jia)(jia)(jia)電(dian)話不(bu)(bu)多(duo)，上午基本(ben)沒什么(me)成(cheng)(cheng)(cheng)交，現(xian)(xian)在(zai)(zai)連和客戶議價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)(de)(de)機會都不(bu)(bu)多(duo)，最(zui)近還(huan)(huan)有(you)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)資源逐步到(dao)(dao)貨(huo)(huo)(huo)的(de)(de)(de)(de)，價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)估計(ji)還(huan)(huan)要(yao)繼(ji)續下(xia)降(jiang)。”鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)補(bu)庫(ku)(ku)趨(qu)緩，礦價(jia)(jia)(jia)下(xia)跌風險加大。近期(qi)礦價(jia)(jia)(jia)繼(ji)續小(xiao)幅(fu)上揚(yang)到(dao)(dao)134.5美元，但(dan)(dan)調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)情況鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)補(bu)庫(ku)(ku)的(de)(de)(de)(de)力(li)度(du)(du)逐漸(jian)減弱，成(cheng)(cheng)(cheng)交有(you)所趨(qu)緩價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)難以(yi)(yi)(yi)繼(ji)續上沖，供(gong)需雙方(fang)對目(mu)前(qian)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)略顯僵持。目(mu)前(qian)產(chan)業界(jie)對礦價(jia)(jia)(jia)預期(qi)相(xiang)對悲(bei)觀(guan)，但(dan)(dan)年(nian)(nian)底(di)由于內(nei)礦供(gong)應下(xia)滑后(hou)(hou)(hou)(hou)可(ke)能會出(chu)(chu)現(xian)(xian)短期(qi)反(fan)彈(dan)。“上周(zhou)(zhou)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)采得比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)多(duo)點(dian)，這周(zhou)(zhou)拿貨(huo)(huo)(huo)的(de)(de)(de)(de)量(liang)慢(man)(man)慢(man)(man)下(xia)來(lai)了，現(xian)(xian)在(zai)(zai)市場(chang)上貨(huo)(huo)(huo)還(huan)(huan)算多(duo)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)想買(mai)隨時(shi)可(ke)以(yi)(yi)(yi)買(mai)，不(bu)(bu)過價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)尷尬，貿(mao)(mao)易商不(bu)(bu)愿意(yi)降(jiang)，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)也(ye)不(bu)(bu)愿意(yi)漲。不(bu)(bu)過部分貿(mao)(mao)易商還(huan)(huan)是看空的(de)(de)(de)(de)，瑞(rui)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)聯(lian)(礦石貿(mao)(mao)易商)的(de)(de)(de)(de)都在(zai)(zai)催(cui)著賣貨(huo)(huo)(huo)了。”“四季(ji)度(du)(du)外礦供(gong)應肯定(ding)會上來(lai)，三(san)季(ji)度(du)(du)力(li)拓產(chan)量(liang)創了新(xin)高(gao)(gao)，他(ta)的(de)(de)(de)(de)hopedown4的(de)(de)(de)(de)礦山原計(ji)劃年(nian)(nian)底(di)投產(chan)的(de)(de)(de)(de)8月底(di)就投產(chan)了，四季(ji)度(du)(du)量(liang)肯定(ding)還(huan)(huan)會繼(ji)續出(chu)(chu)來(lai)。”調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)小(xiao)幅(fu)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)，但(dan)(dan)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)偏(pian)高(gao)(gao)。節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)唐(tang)(tang)山調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)偏(pian)低(di)，可(ke)能是由于節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)返工(gong)(gong)時(shi)間的(de)(de)(de)(de)影響，本(ben)周(zhou)(zhou)唐(tang)(tang)山調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)有(you)所回(hui)(hui)(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)綜合開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)由57%回(hui)(hui)(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)到(dao)(dao)59.7%，但(dan)(dan)節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)較(jiao)(jiao)快的(de)(de)(de)(de)窄帶(dai)調(diao)(diao)(diao)坯(pi)的(de)(de)(de)(de)開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)有(you)小(xiao)幅(fu)下(xia)滑也(ye)表明需求端并(bing)不(bu)(bu)強，開(kai)工(gong)(gong)率(lv)(lv)(lv)的(de)(de)(de)(de)回(hui)(hui)(hui)升(sheng)(sheng)(sheng)更多(duo)僅是節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)復工(gong)(gong)的(de)(de)(de)(de)影響。同時(shi)，調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)也(ye)相(xiang)對偏(pian)高(gao)(gao)，出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)存(cun)(cun)在(zai)(zai)一(yi)(yi)定(ding)壓力(li)。“現(xian)(xian)在(zai)(zai)鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)不(bu)(bu)算低(di)的(de)(de)(de)(de)，鋼(gang)(gang)(gang)(gang)坯(pi)這個環節(jie)(jie)(jie)(jie)還(huan)(huan)好，但(dan)(dan)調(diao)(diao)(diao)坯(pi)廠(chang)(chang)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)偏(pian)高(gao)(gao)，而且鋼(gang)(gang)(gang)(gang)廠(chang)(chang)自己有(you)軋線(xian)的(de)(de)(de)(de)庫(ku)(ku)存(cun)(cun)也(ye)不(bu)(bu)低(di)，成(cheng)(cheng)(cheng)品的(de)(de)(de)(de)出(chu)(chu)貨(huo)(huo)(huo)在(zai)(zai)節(jie)(jie)(jie)(jie)后(hou)(hou)(hou)(hou)一(yi)(yi)周(zhou)(zhou)和這周(zhou)(zhou)初(chu)還(huan)(huan)可(ke)以(yi)(yi)(yi)，最(zui)近一(yi)(yi)兩天(tian)掉得比(bi)(bi)(bi)較(jiao)(jiao)厲(li)害。”高(gao)(gao)爐(lu)環節(jie)(jie)(jie)(jie)雖然具體調(diao)(diao)(diao)研(yan)(yan)數據尚未出(chu)(chu)爐(lu)，但(dan)(dan)局部交流感(gan)覺暫(zan)時(shi)沒有(you)明顯減產(chan)，普遍感(gan)覺供(gong)給(gei)壓力(li)較(jiao)(jiao)大。

興業機械(xie)挖(wa)掘(jue)機開(kai)機率(lv)調查(cha)：保有挖(wa)掘(jue)機9月(yue)(yue)(yue)平(ping)均(jun)開(kai)機率(lv)為(wei)41.4%，環比低于8月(yue)(yue)(yue)的(de)42.4%和9月(yue)(yue)(yue)上(shang)半月(yue)(yue)(yue)的(de)42.0%，且同比差距(ju)繼(ji)續擴大(da)；開(kai)機挖(wa)掘(jue)機的(de)平(ping)均(jun)日工(gong)作(zuo)時長為(wei)6.5個(ge)小(xiao)時，低于8月(yue)(yue)(yue)和9月(yue)(yue)(yue)上(shang)半月(yue)(yue)(yue)的(de)6.7個(ge)小(xiao)時。9月(yue)(yue)(yue)挖(wa)掘(jue)機開(kai)機率(lv)并未出現傳統季(ji)節性回升、反而環比下降。9月(yue)(yue)(yue)開(kai)工(gong)數據趨(qu)勢(shi)性向下，四季(ji)度旺季(ji)不旺已成(cheng)定局(ju)。