淡季來(lai)臨 鐵礦石頹勢難(nan)改
從當(dang)前國內(nei)經(jing)濟數據(ju)來看，工業(ye)(ye)經(jing)濟運行(xing)依然(ran)不容(rong)樂觀。10月財(cai)新中國制造業(ye)(ye)PMI僅為(wei)(wei)48.3，雖然(ran)高于前一個月，但仍處(chu)于收縮區間。而煤(mei)炭作為(wei)(wei)工廠(chang)必須消(xiao)耗的能(neng)源，價格不斷(duan)下(xia)跌，神華、中煤(mei)等龍頭煤(mei)企在今年八九月的產(chan)銷(xiao)量同比均大降逾10%，這反映出當(dang)前國內(nei)工業(ye)(ye)企業(ye)(ye)的運行(xing)狀況非常低迷(mi)，鋼(gang)鐵(tie)消(xiao)費量不容(rong)樂觀。
從鐵礦石價格變化 洞察中國經濟狀況
從(cong)2011年(nian)2月的高(gao)峰(feng)至2015年(nian)4月的低(di)谷，鐵礦(kuang)石(shi)價(jia)格下跌近75%，下跌幅度遠遠超過其(qi)他工(gong)業金(jin)屬(shu)：例如銅(tong)價(jia)在(zai)(zai)過去一(yi)(yi)年(nian)中(zhong)僅下降約52%，鋁價(jia)和鉛價(jia)從(cong)其(qi)價(jia)格高(gao)點下滑了40%至45%，鋼(gang)材價(jia)格從(cong)其(qi)最近價(jia)格高(gao)點下跌52%。此外，鐵礦(kuang)石(shi)和其(qi)他金(jin)屬(shu)的相關性較低(di)，包括(kuo)與(yu)銅(tong)和熱軋鋼(gang)的相關性，因此，有(you)趣的是(shi)，對(dui)那些具有(you)其(qi)他金(jin)屬(shu)風險敞口的人士來說，鐵礦(kuang)石(shi)則是(shi)一(yi)(yi)個潛在(zai)(zai)的投資組合(he)多樣(yang)化工(gong)具。
煤炭行(xing)業:前3季度虧損面(mian)達45% 行(xing)業盈利降77%
前3季度(du)我們(men)覆蓋的31家煤炭上市公司(si)(si)中15年(nian)前3季度(du)虧損的公司(si)(si)為14家，虧損面為45%。各(ge)公司(si)(si)平(ping)(ping)均營業收入和(he)歸屬(shu)于母公司(si)(si)凈(jing)利潤分別為182.4億(yi)元(yuan)和(he)11.5億(yi)元(yuan)(除中國神華(15.33,0.55,3.72%)外平(ping)(ping)均分別為100.8億(yi)元(yuan)和(he)-2.8億(yi)元(yuan))，較14年(nian)同期降(jiang)幅平(ping)(ping)均分別為3.5%和(he)40.9%(扣除虧損公司(si)(si)和(he)異(yi)常公司(si)(si))，而(er)合計收入和(he)歸屬(shu)于母公司(si)(si)凈(jing)利潤分別下降(jiang)23%和(he)77%。
美國最大鐵礦石(shi)生產商(shang)炮(pao)轟澳洲(zhou)對手活在(zai)“想象世界(jie)”
“每(mei)噸低于50美(mei)元的(de)價(jia)格對任何人(ren)來(lai)說都不會感到(dao)舒(shu)服，包括市場上的(de)幾大主角。”Cliffs首席執行官勞倫索-岡卡爾(er)維斯(LourencoGoncalves)周二表示，“削減成本遠不能抵消收(shou)入方面的(de)損失。我的(de)觀點是：收(shou)入方面的(de)損失完全(quan)可以避免!(損失)是自(zi)己(ji)強加給(gei)自(zi)己(ji)，自(zi)作自(zi)受!”CliffsNaturalResources公司(si)總部位于美(mei)國(guo)俄亥俄州(zhou)的(de)克(ke)利(li)夫蘭。
環渤海動(dong)力煤價格跌(die)勢放緩
4日，秦皇島(dao)海(hai)運煤炭交(jiao)易市場發布(bu)的環(huan)渤(bo)海(hai)動(dong)力(li)(li)煤價(jia)格指數(環(huan)渤(bo)海(hai)地區發熱量5500大卡(ka)動(dong)力(li)(li)煤的綜(zong)合平均價(jia)格)報收于379元(yuan)/噸，比前(qian)一報告期下降了1元(yuan)/噸。
建材(cai)市(shi)場價格穩中趨(qu)弱 成交不佳(jia)
4日建材現貨市場(chang)價格平穩。南寧、廣州、鄭州、太(tai)原、成都、貴(gui)陽(yang)、西安(an)市場(chang)價格上漲10元-30元/噸(dun)(dun)。杭州、合(he)肥、南昌、北京(jing)、天津、哈(ha)爾濱、蘭州市場(chang)價格下跌10元-20元/噸(dun)(dun)。現全國市場(chang)HRB400(20MM)均價在2121元/噸(dun)(dun)，較上一交易日價格上漲3元/噸(dun)(dun)。
簡評：面(mian)對疲軟的(de)國內市場(chang)需求，開展國際產(chan)能合作成(cheng)為化解鋼鐵行業(ye)難(nan)題(ti)的(de)一項(xiang)選擇。產(chan)能的(de)境(jing)外(wai)轉移將(jiang)不僅僅是河北省的(de)，這(zhe)符合國家的(de)經(jing)濟政策，也將(jiang)是未來的(de)趨勢。
鋼坯(pi)價格(ge)低迷 冷軋價格(ge)繼續下探(tan)
昨(zuo)日(ri)冷板指(zhi)數較上一交(jiao)易日(ri)下(xia)(xia)跌0.38%。截止到(dao)4日(ri)全國24個主要(yao)城市(shi)(shi)冷軋(ya)價(jia)(jia)格繼續下(xia)(xia)探，具(ju)體如下(xia)(xia)。0.5mm冷軋(ya)板卷平均價(jia)(jia)格較上一交(jiao)易日(ri)下(xia)(xia)跌7元/噸，其中上海(hai)市(shi)(shi)場價(jia)(jia)格下(xia)(xia)跌10元/噸。1.0mm冷軋(ya)卷板平均價(jia)(jia)格較上一交(jiao)易日(ri)下(xia)(xia)跌7元/噸，其中廣州(zhou)市(shi)(shi)場價(jia)(jia)格下(xia)(xia)跌30元/噸。
簡評：鋼坯價格的(de)低迷不振，給市(shi)場帶來了新一輪的(de)恐(kong)慌(huang)，預計短期國內冷軋(ya)市(shi)場價格多以(yi)弱(ruo)穩為主。
需求萎靡不振 中厚板價格小幅(fu)下跌(die)
昨日(ri)(ri)中(zhong)(zhong)(zhong)厚(hou)(hou)板指(zhi)數較上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)下(xia)(xia)跌(die)0.31%。截止到(dao)4日(ri)(ri)全(quan)國23個主(zhu)要市場中(zhong)(zhong)(zhong)板平(ping)均(jun)(jun)價格弱勢下(xia)(xia)跌(die)。8mm中(zhong)(zhong)(zhong)厚(hou)(hou)板平(ping)均(jun)(jun)價格較上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)下(xia)(xia)跌(die)7元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，其中(zhong)(zhong)(zhong)天(tian)津下(xia)(xia)跌(die)10元(yuan)(yuan)(yuan)/噸。20mm中(zhong)(zhong)(zhong)厚(hou)(hou)板平(ping)均(jun)(jun)價格較上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)下(xia)(xia)跌(die)7元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，其中(zhong)(zhong)(zhong)上(shang)海下(xia)(xia)跌(die)30元(yuan)(yuan)(yuan)/噸。20mm低合金板平(ping)均(jun)(jun)價格較上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)下(xia)(xia)跌(die)8元(yuan)(yuan)(yuan)/噸，其中(zhong)(zhong)(zhong)南昌下(xia)(xia)跌(die)20元(yuan)(yuan)(yuan)/噸。
簡(jian)評(ping)：市(shi)場(chang)(chang)供應面來(lai)看，由于(yu)近(jin)期(qi)周邊部分(fen)前(qian)期(qi)停產的中板企業已(yi)經進(jin)入實質性(xing)(xing)復產階(jie)段，短期(qi)部分(fen)資源進(jin)一步(bu)沖擊市(shi)場(chang)(chang)價格(ge)的可能性(xing)(xing)進(jin)一步(bu)大增。在需(xu)求萎縮下，預計短期(qi)國(guo)內中厚板市(shi)場(chang)(chang)價格(ge)將以盤整偏弱運(yun)行。
中國鋼鐵行業的冬(dong)天有多冷?
寶山鋼(gang)鐵(tie)9月在廣東省投產了年產能為(wei)1千(qian)萬噸級的(de)(de)(de)大(da)型煉鐵(tie)廠。一方(fang)面(mian)無法消(xiao)除供給過剩，另一方(fang)面(mian)中國等市場的(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)復蘇也(ye)充滿不確定(ding)性。雖然也(ye)有樂觀(guan)的(de)(de)(de)觀(guan)點認為(wei)“最近(jin)中國的(de)(de)(de)鋼(gang)鐵(tie)價(jia)格跌幅出現放緩，目前鋼(gang)鐵(tie)價(jia)格已經觸底”(浦項的(de)(de)(de)高(gao)管)，但是“對(dui)于全球鋼(gang)鐵(tie)行業來說，嚴峻(jun)的(de)(de)(de)狀況仍(reng)將持(chi)續”(新日鐵(tie)住(zhu)金(jin)的(de)(de)(de)太田(tian)克彥副社(she)長)等擔憂聲出現增多。
資本市場亮眼 鋼市頹廢(fei)狀態難改
在供應壓力不減，需求逐步減弱(ruo)，，原(yuan)材料市(shi)場(chang)價格不斷下移，市(shi)場(chang)看空(kong)情緒不減，對于外(wai)圍影(ying)(ying)響(xiang)因素來(lai)看，近期無重大利好消息出現，資本市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)漲(zhang)漲(zhang)落落對于久跌的(de)(de)(de)鋼市(shi)來(lai)講已無太大影(ying)(ying)響(xiang)力，鋼市(shi)無奈又膠著(zhu)狀(zhuang)態將繼續我行我素的(de)(de)(de)弱(ruo)勢盤整。
鋼鐵(tie)行(xing)業:價格(ge)略有反(fan)彈但預計(ji)持(chi)續動(dong)力(li)不(bu)足
鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)行(xing)(xing)業(ye)指(zhi)數(shu)本周(zhou)下(xia)跌2.62%,跑輸全(quan)A指(zhi)數(shu)2.07%,軍工概(gai)念中原(yuan)特(te)(te)鋼(gang)(gang)(gang)、電商(shang)概(gai)念物產中拓、定增主(zhu)題三鋼(gang)(gang)(gang)閩(min)光漲幅(fu)居(ju)前。在(zai)目前高換手(shou)率、趨(qu)勢(shi)投(tou)資行(xing)(xing)情之下(xia),依然(ran)建(jian)議在(zai)警惕(ti)風險同(tong)時,關(guan)注相對具(ju)有(you)業(ye)績(ji)支撐或估值安全(quan)邊際標的,包括受益(yi)于油氣輸送管細分(fen)領域投(tou)資重啟的玉龍股份,主(zhu)業(ye)高增長且具(ju)3D打印(yin)、環保概(gai)念的中鋼(gang)(gang)(gang)國(guo)際、打造供(gong)應(ying)鏈綜合(he)服務商(shang)的歐浦智網;此外,低PB且具(ju)國(guo)改或合(he)并預(yu)期的凌鋼(gang)(gang)(gang)、寶鋼(gang)(gang)(gang)、太鋼(gang)(gang)(gang)不銹也(ye)值得關(guan)注。同(tong)時,結合(he)板塊內輪(lun)動特(te)(te)點及(ji)概(gai)念可提升(sheng)估值考慮,側重關(guan)注華菱鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)、新鋼(gang)(gang)(gang)、河北鋼(gang)(gang)(gang)鐵(tie)。
青鋼環保(bao)搬遷項目1號高爐點(dian)火成功
青(qing)鋼(gang)集(ji)團董事長、黨委書記、首(shou)席執行官(guan)王君庭(ting)參加了點火儀式。王君庭(ting)在致辭(ci)中代表(biao)青(qing)鋼(gang)集(ji)團向設(she)計、總包、建(jian)設(she)、監(jian)理等單位表(biao)示感謝。青(qing)鋼(gang)煉鐵廠(chang)廠(chang)長張宏星支(zhi)持儀式并下達“點火”指令(ling)。
簡評：青(qing)(qing)鋼環保搬遷(qian)工(gong)程(cheng)是堅持綠(lv)色(se)發(fa)展、結(jie)(jie)構調(diao)整、科學發(fa)展的(de)全流程(cheng)優(you)特(te)鋼基地(di)。對促進青(qing)(qing)鋼產業轉(zhuan)型升級(ji)、優(you)化產業結(jie)(jie)構布(bu)局、促進區域經濟發(fa)展具有重要的(de)作用，同時也將(jiang)對青(qing)(qing)島環境產生積極的(de)影響。
展望(wang)后期鋼材出口量或在950-1000萬噸
展望后(hou)期鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)市(shi)(shi)場：首先，隨著國(guo)內(nei)鋼(gang)(gang)市(shi)(shi)供需壓力加大，鋼(gang)(gang)價(jia)弱(ruo)(ruo)勢下行，現唐山市(shi)(shi)場普(pu)碳150坯(pi)跌(die)破1600元/噸，再創新低。受(shou)此(ci)影(ying)響，我國(guo)鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)報(bao)價(jia)也(ye)跟隨下調，含(han)鉻(ge)螺(luo)紋鋼(gang)(gang)出口(kou)(kou)價(jia)格(CFR)跌(die)至265美元/噸，在國(guo)際市(shi)(shi)場上低價(jia)競爭優(you)勢仍明顯。其次，2015年9月(yue)份，我國(guo)棒材、線(xian)材、中(zhong)板(ban)、熱軋(ya)窄(zhai)鋼(gang)(gang)帶(dai)下“含(han)硼合金”及“其他合金”合計出口(kou)(kou)520.8萬噸，創下單月(yue)歷史新高，同比增長54.9%，增速快于鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)總量(liang)，表明低附加值鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)旺(wang)盛。再次，由于近期進口(kou)(kou)礦價(jia)弱(ruo)(ruo)勢回調，鋼(gang)(gang)廠虧損幅度有所收窄(zhai)，導致其減產意愿不(bu)強，考慮到(dao)鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)量(liang)占全(quan)國(guo)鋼(gang)(gang)材總量(liang)10%左(zuo)右，預(yu)計后(hou)幾個月(yue)鋼(gang)(gang)材出口(kou)(kou)量(liang)或(huo)在950-1000萬噸。
簡評：進入10月份(fen)，全球鋼材價(jia)(jia)格(ge)普遍下跌(die)。一(yi)方(fang)面，下游需求疲(pi)弱加上廢鋼、鐵(tie)礦石等(deng)原材料(liao)價(jia)(jia)格(ge)下跌(die)，國際鋼市(shi)承壓仍重。另(ling)一(yi)方(fang)面，包括中國資(zi)源(yuan)在(zai)內的大量廉價(jia)(jia)進口資(zi)源(yuan)沖(chong)擊(ji)下，多數買主并不急(ji)于采(cai)購。
鋼鐵行業(ye)已(yi)經進入(ru)調整期
“品種(zhong)質量是決勝市(shi)(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)利器，太鋼的(de)(de)戰略是以不(bu)銹(xiu)鋼為主，把(ba)企業打造成(cheng)世界上(shang)最(zui)具競(jing)爭力的(de)(de)不(bu)銹(xiu)鋼企業。例如太鋼與中國印鈔造幣總公司聯(lian)合開發造幣鋼，現在(zai)市(shi)(shi)(shi)面上(shang)的(de)(de)一毛(mao)錢硬(ying)幣都是用(yong)太鋼不(bu)銹(xiu)鋼做(zuo)的(de)(de)，一毛(mao)錢的(de)(de)硬(ying)幣以前(qian)是鋁制的(de)(de)，又(you)輕又(you)飄又(you)臟很不(bu)干凈(jing)，自從用(yong)了我們太鋼不(bu)銹(xiu)鋼，品相有了提升(sheng)。鋼鐵企業面臨嚴峻的(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)形勢，靠抓質量，靠創新還是能(neng)夠取得一些成(cheng)績的(de)(de)。”他說。
鋼鐵行(xing)業(ye)三季度季報總結:行(xing)業(ye)整體陷困境
鋼價低(di)迷(mi)(mi)、需求下(xia)(xia)(xia)(xia)行(xing)是(shi)行(xing)業困境(jing)主(zhu)因,原燃料價格(ge)穩定縮減盈利空間。受(shou)國內(nei)外經(jing)濟萎靡,下(xia)(xia)(xia)(xia)游需求不振,及大(da)宗價格(ge)低(di)迷(mi)(mi)等影(ying)響,三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)下(xia)(xia)(xia)(xia)游開工率(lv)低(di),且并未積極準備冬(dong)儲,“金九(jiu)銀(yin)十”遠低(di)于(yu)預期。三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)出(chu)現量價齊(qi)跌,45家上市公(gong)司三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)營業收入為2490.22億元,同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)32%,環比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)8%。由于(yu)三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)原燃料價格(ge)企穩,因此鋼企在成本上并無太多轉圜(yuan)余地(di),三季(ji)(ji)度(du)(du)(du)行(xing)業毛利率(lv)僅為3%,同(tong)(tong)比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)5個百分點(dian)、環比(bi)下(xia)(xia)(xia)(xia)降(jiang)4個百分點(dian)。
“十三五”期(qi)間鋼鐵產業宜深層次調(diao)整優(you)化
“十(shi)三五(wu)”期間，中(zhong)國鋼(gang)鐵產(chan)業(ye)需要深層次(ci)調整優化。近年來，雖然(ran)中(zhong)國以寶鋼(gang)、曹妃甸、鞍(an)鋼(gang)鲅(ba)魚圈為代表的(de)鋼(gang)鐵產(chan)業(ye)沿海型布局戰略逐步推動(dong)。但從總體上來看，中(zhong)國真正臨海臨江的(de)鋼(gang)鐵企(qi)業(ye)仍然(ran)較少(shao)、比重小(xiao)，鋼(gang)鐵產(chan)業(ye)仍是(shi)內陸型企(qi)業(ye)為主(zhu)導的(de)格局。
中日韓開(kai)展合作 河北鋼鐵部分產能向境外轉(zhuan)移
對(dui)(dui)(dui)于長(chang)期低迷的(de)鋼鐵行(xing)業(ye)來說，國際產(chan)能(neng)(neng)合作能(neng)(neng)否(fou)對(dui)(dui)(dui)持續虧(kui)損的(de)鋼企產(chan)生影響(xiang)?分析人士向《證(zheng)券日報》記者表示，日本、韓國的(de)鋼材市場較小，展開合作也許會對(dui)(dui)(dui)出口(kou)產(chan)生一定的(de)利(li)好(hao)，有利(li)于轉移部分產(chan)能(neng)(neng)，但(dan)并不能(neng)(neng)解決整體行(xing)業(ye)嚴重的(de)產(chan)能(neng)(neng)過剩(sheng)狀況。
簡評：面(mian)對疲(pi)軟的(de)(de)國內市場需求(qiu)，開展國際(ji)產能(neng)合(he)作成為化解鋼鐵(tie)行業難(nan)題的(de)(de)一項(xiang)選擇。產能(neng)的(de)(de)境(jing)外轉移將不(bu)僅(jin)僅(jin)是河北省的(de)(de)，這符合(he)國家的(de)(de)經(jing)濟政(zheng)策，也將是未來(lai)的(de)(de)趨(qu)勢(shi)
周秉(bing)利：行業寒冬下鋼鐵企(qi)業不應毫無作(zuo)為
周秉利以包鋼(gang)舉例："2010年(nian)包鋼(gang)在(zai)做(zuo)'十二五'規劃的(de)時候提出對舊有的(de)產(chan)業進(jin)行改造淘(tao)汰低端(duan)產(chan)品，向中高端(duan)邁進(jin)。經過幾年(nian)的(de)努力，對舊體(ti)系 進(jin)行改造，對新體(ti)系實施建設(she)。到目前裝(zhuang)備水平(ping)有了大幅(fu)度提升(sheng)，近年(nian)來，包鋼(gang)年(nian)不僅進(jin)行了硬件的(de)建設(she)，注(zhu)重(zhong)軟件的(de)建設(she)，還(huan)實施5S管(guan)理(li)，門(men)禁系統管(guan)理(li)，導入(ru) 卓越績效體(ti)系。"