鋼企去庫存表現良好
從去年11月份開始，包括華(hua)北(bei)、山(shan)西、新疆(jiang)等地在內的鋼(gang)鐵(tie)企業相繼停產(chan)或減產(chan)，3月份市(shi)場(chang)需求增加之后，鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業出(chu)現供(gong)給錯(cuo)配(pei)，黑色產(chan)業鏈因此走出(chu)了一(yi)波轟轟烈烈的反彈行(xing)情。
今年(nian)一(yi)季度(du)，鋼鐵價(jia)格反彈(dan)，累計漲幅已超過30%，這在近(jin)十年(nian)里鋼價(jia)反彈(dan)歷程中屈指可數，此次(ci)漲幅僅次(ci)于(yu)2009年(nian)4月份至(zhi)7月份的(de)36%，也就是說，這一(yi)輪鋼價(jia)上漲創下(xia)了近(jin)6年(nian)以來最大的(de)反彈(dan)幅度(du)。
而(er)受到鋼(gang)價反彈以(yi)(yi)及(ji)需求(qiu)回升的影響，這一周以(yi)(yi)來全國鋼(gang)廠盈利(li)面(mian)為(wei)67.5%，為(wei)近(jin)兩年內(nei)最高(gao)(gao)，實(shi)際(ji)盈利(li)測(ce)算已(yi)達到400元(yuan)/噸至(zhi)500元(yuan)/噸的高(gao)(gao)點。
“其實，目前鋼(gang)鐵(tie)行業(ye)的供(gong)應過剩并沒有(you)(you)市場(chang)想(xiang)象(xiang)的那么嚴重。供(gong)給側(ce)改革(ge)包括去(qu)(qu)產(chan)能、去(qu)(qu)庫存、去(qu)(qu)杠桿幾(ji)個方面，目前鋼(gang)鐵(tie)產(chan)能處(chu)于緊平(ping)衡階段，而(er)去(qu)(qu)庫存去(qu)(qu)年(nian)年(nian)底(di)就已經完成，只有(you)(you)去(qu)(qu)杠桿還在進(jin)行當中。”上述鋼(gang)鐵(tie)分析(xi)師(shi)對(dui)記者表示。
昨(zuo)日，《證券日報(bao)》記者通過東方財(cai)富Choice數據統計，去(qu)年(nian)，鋼鐵(tie)行業的(de)存貨情況確實(shi)與(yu)2014年(nian)相比降(jiang)低了不少(shao)。
據數據顯示，申(shen)萬行業分類的(de)35家(jia)鋼鐵上(shang)市公(gong)司中(zhong)已有15家(jia)公(gong)布(bu)了(le)2015年年報，這(zhe)15家(jia)公(gong)司的(de)存(cun)貨合計為(wei)584.79億元，與2014年這(zhe)15家(jia)公(gong)司的(de)存(cun)貨768.14億元相比下降了(le)23.87%。
從存(cun)(cun)貨一項來看，重(zhong)慶鋼(gang)鐵目前去庫存(cun)(cun)情況(kuang)最好。2015年(nian)(nian)與2014年(nian)(nian)相(xiang)比，存(cun)(cun)貨下降了(le)(le)65.26%。重(zhong)慶鋼(gang)鐵表示，存(cun)(cun)貨余額減(jian)少主要(yao)是由于2015年(nian)(nian)公(gong)司(si)計提(ti)存(cun)(cun)貨跌(die)價準備(bei)(bei)。2015年(nian)(nian)度，由于鋼(gang)材市場低(di)迷，鋼(gang)材售價持續下跌(die)，主要(yao)原材料(liao)市場價格大幅下滑，同時公(gong)司(si)部分存(cun)(cun)貨質量(liang)較差不能(neng)正(zheng)常使用，公(gong)司(si)對存(cun)(cun)貨進行了(le)(le)減(jian)值(zhi)測(ce)試(shi)，2015年(nian)(nian)度應計提(ti)存(cun)(cun)貨跌(die)價準備(bei)(bei)43.45億元。
馬鋼股(gu)份亦表示，公(gong)司存(cun)(cun)貨(huo)較上(shang)年(nian)末(mo)減少31%，主要(yao)是各類原(yuan)燃料(liao)價格持續(xu)下降，出于加快資金周轉與(yu)控制(zhi)成(cheng)本的考慮(lv)，存(cun)(cun)貨(huo)庫存(cun)(cun)數量(liang)減少，此(ci)外，本年(nian)末(mo)計提的存(cun)(cun)貨(huo)跌價準備較上(shang)年(nian)末(mo)有(you)所增加。
一季(ji)度鋼企(qi)或實現盈利
從年報數據來看(kan)，雖然鋼(gang)企(qi)的去庫存(cun)情況比較好，但(dan)仍有多家(jia)鋼(gang)鐵行業(ye)龍頭(tou)企(qi)業(ye)出現巨(ju)虧現象，例如(ru)，重慶鋼(gang)鐵虧損59.8億(yi)(yi)元(yuan)，武鋼(gang)預虧68億(yi)(yi)元(yuan)，鞍鋼(gang)虧損了(le)45.9億(yi)(yi)元(yuan)，馬鋼(gang)股(gu)份虧損48億(yi)(yi)元(yuan)。
“去(qu)年(nian)第(di)(di)四季度，鋼(gang)鐵企業的(de)(de)環比(bi)增速(su)有(you)可能(neng)達到(dao)最(zui)低點，但是(shi)今年(nian)一(yi)季度，鋼(gang)鐵股的(de)(de)業績(ji)會有(you)所改(gai)善，預計普遍環比(bi)增速(su)將達到(dao)40%-50%左右(you)”，有(you)行業內分析人士對記(ji)者表(biao)示，“實際(ji)上，價格反彈的(de)(de)原因也是(shi)多方面的(de)(de)，第(di)(di)一(yi)，供給側改(gai)革(ge)明顯發(fa)力；第(di)(di)二，去(qu)年(nian)開始，就(jiu)有(you)一(yi)些鋼(gang)企逐步淘汰落后產能(neng)；第(di)(di)三，今年(nian)年(nian)初，部分大(da)型的(de)(de)鋼(gang)鐵公(gong)司(si)還進行了減產準備，使得供給急劇減少；第(di)(di)四，隨著基建(jian)投(tou)資的(de)(de)加速(su)以及房(fang)地產投(tou)資的(de)(de)回暖，使得鋼(gang)鐵的(de)(de)需求也開始回升。”
上述分析師進(jin)一步表示(shi)，可以預(yu)見(jian)的是，未來半年(nian)內，鋼鐵公司的盈利情況還將進(jin)一步改善。從(cong)(cong)數據方面來看，季度之間或將呈現出環比、同(tong)比雙(shuang)雙(shuang)持續增長的情況，由于去年(nian)第(di)(di)一季度鋼鐵企(qi)業的毛利還是維(wei)持在一個比較高的位(wei)置，因(yin)此第(di)(di)一季度同(tong)比數據改善并不明(ming)顯(xian)，從(cong)(cong)第(di)(di)二(er)季度開(kai)始，同(tong)比增速可能就會(hui)出現比較明(ming)顯(xian)的改善。
此外，他告訴記者，目前，板材盈利也開始反彈，毛利已經達到近400元(yuan)/噸，在這樣(yang)的(de)背景下，鐵礦石的(de)價格并沒有(you)跟漲，反而在低位徘徊(huai)，所以預(yu)計這部分毛利仍有(you)上漲空間。從(cong)歷史(shi)角度上來看，板材盈利高(gao)點，毛利可(ke)以達到500元(yuan)/噸。