2016年無疑是(shi)商(shang)品(pin)年，經歷數年的疲軟(ruan)期之(zhi)后，今年商(shang)品(pin)終于迎(ying)來了(le)(le)全面(mian)爆發(fa)，黑色金屬(shu)、農(nong)產(chan)品(pin)、化工品(pin)等板塊輪番暴漲，螺(luo)紋(wen)鋼更是(shi)在(zai)一個月時間內上漲了(le)(le)1000多點，螺(luo)紋(wen)期市成(cheng)交量達到了(le)(le)歷史(shi)最高水平，鋼企業(ye)業(ye)績(ji)也出(chu)現明(ming)顯好轉。是(shi)什么支撐了(le)(le)此次漲勢，商(shang)品(pin)價格(ge)上漲后期能否延(yan)續？
自(zi)去年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)底(di)以(yi)來(lai)(lai)，隨著國家去產(chan)能政策的不(bu)斷深入，年(nian)(nian)(nian)后鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)復產(chan)需要時間，螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)格不(bu)斷跌破(po)歷(li)史低(di)點(dian)，鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)虧損嚴重(zhong)，市(shi)場(chang)對螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)格上漲(zhang)意(yi)愿強烈，2月以(yi)來(lai)(lai)行情(qing)出(chu)(chu)現好轉，在(zai)4月中旬(xun)，螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)鋼(gang)(gang)期貨(huo)更是出(chu)(chu)現連(lian)續漲(zhang)停的走勢。現貨(huo)方面，以(yi)上海地區為例，今年(nian)(nian)(nian)1月4日馬鋼(gang)(gang)hrb400型螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)鋼(gang)(gang)報價(jia)(jia)(jia)1980元/噸，到4月22日時同(tong)等型號的螺(luo)(luo)紋(wen)(wen)鋼(gang)(gang)已(yi)漲(zhang)至(zhi)3010元/噸。但此次(ci)鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)業(ye)績(ji)好轉主要來(lai)(lai)自(zi)于“價(jia)(jia)(jia)”的變化，而非(fei)“量”的增(zeng)加。依靠提價(jia)(jia)(jia)，雖然(ran)短期內抬(tai)高了企(qi)(qi)業(ye)利潤率(lv)，但宏觀經濟尚未出(chu)(chu)現好轉，所以(yi)鋼(gang)(gang)鐵盈利改善的空(kong)間相(xiang)對有限。不(bu)難(nan)看出(chu)(chu)，目前鋼(gang)(gang)企(qi)(qi)業(ye)績(ji)與鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)直接掛鉤，若(ruo)鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)重(zhong)回跌勢，相(xiang)應(ying)行業(ye)公司下半(ban)年(nian)(nian)(nian)業(ye)績(ji)也將再次(ci)承壓。今年(nian)(nian)(nian)“旺季不(bu)旺、淡季不(bu)淡”的特征明顯，預計9月、10月需求難(nan)以(yi)超過市(shi)場(chang)預期，屆時鋼(gang)(gang)價(jia)(jia)(jia)亦可能重(zhong)歸(gui)跌勢。
近期(qi)，鋼(gang)鐵行業去產(chan)能(neng)進(jin)度有(you)所(suo)加快，市場預期(qi)也(ye)較(jiao)高(gao)，但現(xian)實(shi)的問(wen)題是，鋼(gang)鐵產(chan)量并(bing)未被完全壓制(zhi)，在地區限(xian)產(chan)或環保督查(cha)結束之(zhi)后，大中型鋼(gang)廠的粗(cu)鋼(gang)日(ri)均產(chan)量快速反彈，且同比仍然出現(xian)正增長，供給壓力并(bing)未真正被消除(chu)。
福能期(qi)(qi)貨總(zong)監陳文石表示，螺紋鋼限(xian)產(chan)(chan)(chan)仍然是影響(xiang)市(shi)場(chang)的(de)重要正向政(zheng)策(ce)變量。有消(xiao)息稱，根據唐(tang)(tang)山世園(yuan)會空氣質(zhi)量保障方案，因金雞百花節(jie)，唐(tang)(tang)山9.5-9.25期(qi)(qi)間及9.27-10.2閉幕式期(qi)(qi)間燒結機限(xian)產(chan)(chan)(chan)50%。此次限(xian)產(chan)(chan)(chan)時間較長，鋼廠燒結礦(kuang)還未備(bei)足，或加(jia)(jia)大對球團礦(kuang)和塊礦(kuang)的(de)補貨。上(shang)周(zhou)(zhou)末唐(tang)(tang)山鋼坯價(jia)(jia)格(ge)(ge)維穩于2240元/噸(dun)，現(xian)貨市(shi)場(chang)成交放量，加(jia)(jia)上(shang)周(zhou)(zhou)末河鋼上(shang)調(diao)9月上(shang)旬(xun)指導價(jia)(jia)，現(xian)貨價(jia)(jia)格(ge)(ge)出(chu)現(xian)小幅(fu)回(hui)升(sheng)，提振市(shi)場(chang)情緒。期(qi)(qi)價(jia)(jia)重回(hui)2400上(shang)方，焦煤焦炭也現(xian)企(qi)穩，原材料(liao)端(duan)價(jia)(jia)格(ge)(ge)的(de)止跌和唐(tang)(tang)山限(xian)產(chan)(chan)(chan)傳(chuan)聞(wen)預計對鋼材現(xian)貨價(jia)(jia)格(ge)(ge)起到一定提振作用。