近年我國經(jing)濟(ji)進入深度調整期，具有較強順周期特征并面臨(lin)(lin)增長(chang)結(jie)構轉折的(de)鋼鐵行(xing)業面臨(lin)(lin)特殊(shu)困(kun)難形勢。需求增長(chang)失速(su)派生(sheng)嚴重產(chan)能(neng)過(guo)剩，價格與利潤大幅(fu)下降顯示經(jing)營環(huan)境(jing)惡化，負債(zhai)率高企與少(shao)數企業違約(yue)破(po)產(chan)，大量(liang)“僵尸企業”在市場生(sheng)死線(xian)邊緣(yuan)徘(pai)徊，鋼鐵作為“兩高一(yi)資(zi)”行(xing)業持續面臨(lin)(lin)綠(lv)色環(huan)保(bao)壓(ya)力。就外部而言(yan)，我國鋼鐵出(chu)口(kou)較快增長(chang)面臨(lin)(lin)貿易摩擦(ca)頻次上升與國際鋼鐵對話(hua)施(shi)壓(ya)。一(yi)段時期以來，鋼鐵業成為一(yi)個負面消息不斷的(de)“問題行(xing)業”。
然而轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)換視角觀察(cha)，我國(guo)鋼(gang)(gang)鐵業(ye)(ye)當下嚴(yan)峻形勢也折射其歷史(shi)性(xing)機遇(yu)。目前鋼(gang)(gang)鐵內外環境特(te)點是中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)鐵發(fa)展驅動(dong)世(shi)界(jie)新(xin)一輪鋼(gang)(gang)鐵產(chan)業(ye)(ye)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)移的階段(duan)性(xing)產(chan)物，是中(zhong)國(guo)鋼(gang)(gang)鐵從體量擴張(zhang)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)向全面(mian)崛起(qi)調整期(qi)的必(bi)經歷練(lian)。調整期(qi)鋼(gang)(gang)鐵政策應(ying)以市場(chang)化結構性(xing)改革為引(yin)領推(tui)進轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)型升級，政策內容應(ying)力求符合(he)(he)鋼(gang)(gang)鐵業(ye)(ye)經濟(ji)特(te)征屬性(xing)與調整規律，有效化解早先積累失衡因素并培育(yu)全面(mian)崛起(qi)力量。對(dui)外積極(ji)利用國(guo)際對(dui)話(hua)管(guan)理大國(guo)競(jing)合(he)(he)關系，推(tui)進世(shi)界(jie)鋼(gang)(gang)鐵產(chan)業(ye)(ye)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)移與鋼(gang)(gang)鐵貿易依存度(du)趨勢性(xing)回升。本文側重分析鋼(gang)(gang)鐵業(ye)(ye)國(guo)內形勢成因與應(ying)對(dui)政策。
一、近年鋼鐵形勢與政策特點
目前我國鋼(gang)鐵(tie)(tie)業國內形勢(shi)與(yu)政(zheng)策呈(cheng)現(xian)以下(xia)幾方面相互聯系特點。一是(shi)隨著宏觀經濟增速(su)(su)趨緩鋼(gang)鐵(tie)(tie)市場需求走低(di)與(yu)產(chan)(chan)量(liang)(liang)增速(su)(su)下(xia)降，早先景氣擴(kuo)(kuo)張(zhang)階段高速(su)(su)產(chan)(chan)能擴(kuo)(kuo)張(zhang)面臨有(you)效需求不足與(yu)相對過(guo)(guo)剩壓力(li)。新(xin)世紀初年鋼(gang)鐵(tie)(tie)產(chan)(chan)能高速(su)(su)擴(kuo)(kuo)張(zhang)，2009年雖(sui)回落至低(di)位，但(dan)是(shi)大規模刺激政(zheng)策推(tui)動出現(xian)2010-2012年新(xin)一輪投(tou)資較快增長。近年鋼(gang)鐵(tie)(tie)需求與(yu)產(chan)(chan)量(liang)(liang)增長雙雙下(xia)降，產(chan)(chan)能利用率從2007年86%下(xia)降到(dao)到(dao)2012年72%與(yu)2015年67%，顯示產(chan)(chan)能過(guo)(guo)剩加(jia)劇。
二是在產(chan)能過(guo)剩環境下(xia)鋼(gang)鐵(tie)價格大幅(fu)走(zou)低。例如螺(luo)紋鋼(gang)和中厚板價格從(cong)2008年(nian)(nian)4月峰值到2016年(nian)(nian)初(chu)低谷降(jiang)(jiang)幅(fu)在7成上(shang)下(xia)，把(ba)四(si)萬億刺激后2011年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)較高價位(wei)與2016年(nian)(nian)初(chu)降(jiang)(jiang)幅(fu)也(ye)超(chao)過(guo)6成。不同鋼(gang)材(cai)品種價格降(jiang)(jiang)幅(fu)及近年(nian)(nian)相(xiang)對高點位(wei)置有(you)所不同，但是峰值與2016年(nian)(nian)初(chu)低谷比較也(ye)有(you)近六成跌(die)幅(fu)。2016年(nian)(nian)初(chu)由于少數城市房地產(chan)異(yi)動推升短期(qi)(qi)需(xu)求，鋼(gang)鐵(tie)市場出現(xian)短期(qi)(qi)價格反彈行情，但是從(cong)5月前后開始再(zai)次(ci)走(zou)低。
三是伴隨市(shi)場需求疲(pi)軟，鋼鐵企業(ye)利潤水平與行業(ye)投資增(zeng)(zeng)速(su)大(da)幅(fu)下降。數據顯示，大(da)中(zhong)型鋼鐵企業(ye)利潤從2007年(nian)1600多(duo)億(yi)元峰值(zhi)(zhi)水平，一路下降到2012年(nian)接近零值(zhi)(zhi)與2015年(nian)600多(duo)億(yi)元行業(ye)虧損罕見情況(kuang)。鋼鐵行業(ye)名義(yi)與實際(ji)投資在2013年(nian)出(chu)現(xian)接近零增(zeng)(zeng)長后，2014與2015年(nian)連(lian)續兩年(nian)負增(zeng)(zeng)長。
四是(shi)鋼鐵(tie)成為政(zheng)府經濟(ji)調(diao)(diao)控(kong)與結構(gou)性改(gai)革政(zheng)策的(de)重(zhong)要行(xing)業(ye)對象。目前鋼鐵(tie)政(zheng)策重(zhong)點內容包(bao)括：嚴(yan)格限制鋼鐵(tie)業(ye)投資(zi)控(kong)制新增產能(neng)(neng)；頂層設(she)計(ji)制定(ding)去(qu)(qu)產能(neng)(neng)工(gong)作方針和計(ji)劃，2016年計(ji)劃減(jian)少(shao)鋼鐵(tie)產能(neng)(neng)4500萬噸，從2016年開始5年內計(ji)劃減(jian)少(shao)1.0-1.5億噸鋼鐵(tie)產能(neng)(neng)；做好鋼鐵(tie)企業(ye)退(tui)出(chu)的(de)職工(gong)安(an)置工(gong)作，包(bao)括政(zheng)府設(she)立(li)1000億元結構(gou)調(diao)(diao)整基金為企業(ye)退(tui)出(chu)去(qu)(qu)產能(neng)(neng)與職工(gong)福(fu)利提供(gong)資(zi)助保障；鼓勵企業(ye)兼并重(zhong)組并提高行(xing)業(ye)集中(zhong)度。
二、形勢成因與調整邏輯
目前我國鋼鐵形勢出現上述特(te)點(dian)，既(ji)受到(dao)國民(min)經濟從(cong)早先景氣擴張進入深(shen)度調整期的(de)宏觀環境變化影響(xiang)，也與(yu)(yu)鋼鐵行業成本結構與(yu)(yu)政策環境等方面具體屬性特(te)征對產量(liang)與(yu)(yu)產能調節產生特(te)殊制約(yue)作用有關，需(xu)要在透(tou)徹分析問題(ti)成因基礎上設計應對政策。
產(chan)能過(guo)剩是景氣擴張期(qi)(qi)(qi)企業過(guo)于樂觀(guan)預期(qi)(qi)(qi)和投資與(yu)(yu)后續需求(qiu)變化不一致的產(chan)物(wu)。新世紀初年(nian)我國經(jing)(jing)(jing)濟超預期(qi)(qi)(qi)追趕(gan)伴隨鋼鐵投資高(gao)增長，近年(nian)對(dui)擴張期(qi)(qi)(qi)累積失衡(heng)因素調整派生(sheng)宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟增速與(yu)(yu)鋼鐵需求(qiu)回落，早先(xian)過(guo)于樂觀(guan)預期(qi)(qi)(qi)與(yu)(yu)投資決策在(zai)需求(qiu)疲軟形勢下表現(xian)為產(chan)能過(guo)剩壓力。宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟周期(qi)(qi)(qi)漲落會產(chan)生(sheng)跨部(bu)(bu)門影響，因而(er)調整困難(nan)不僅存(cun)在(zai)于鋼鐵部(bu)(bu)門。近年(nian)我國絕大(da)部(bu)(bu)分工業部(bu)(bu)門產(chan)能利用率與(yu)(yu)物(wu)價指(zhi)數都不同(tong)程度下降(jiang)，顯示與(yu)(yu)宏觀(guan)經(jing)(jing)(jing)濟漲落節奏相聯系的需求(qiu)變動，是包括鋼鐵在(zai)內諸多工業制造部(bu)(bu)門當下經(jing)(jing)(jing)營困難(nan)的共性(xing)根源。
然而鋼鐵行業價(jia)格(ge)降幅更大(da)這(zhe)個基本(ben)事(shi)實，無(wu)法僅(jin)從(cong)外部(bu)環境變動上解釋(shi)，而是與(yu)(yu)鋼鐵業技術工藝與(yu)(yu)成(cheng)(cheng)本(ben)結構(gou)特(te)點導(dao)致在(zai)(zai)供求失衡(heng)環境下(xia)數(shu)量(liang)(liang)(liang)調(diao)(diao)(diao)節特(te)殊困(kun)難(nan)有關(guan)。市場機制(zhi)對(dui)(dui)(dui)供大(da)于求失衡(heng)通(tong)常從(cong)價(jia)格(ge)與(yu)(yu)數(shu)量(liang)(liang)(liang)兩個方面加以調(diao)(diao)(diao)節。就數(shu)量(liang)(liang)(liang)調(diao)(diao)(diao)節而言，產(chan)量(liang)(liang)(liang)與(yu)(yu)產(chan)能調(diao)(diao)(diao)整是企(qi)業應對(dui)(dui)(dui)周期性(xing)與(yu)(yu)結構(gou)性(xing)供求失衡(heng)的基本(ben)方法。假定(ding)沒有固定(ding)投入和成(cheng)(cheng)本(ben)，或(huo)固定(ding)投入可在(zai)(zai)無(wu)摩擦狀態下(xia)快速(su)變現從(cong)而擺(bai)脫沉沒成(cheng)(cheng)本(ben)牽制(zhi)，企(qi)業在(zai)(zai)需(xu)求相(xiang)對(dui)(dui)(dui)和絕對(dui)(dui)(dui)收(shou)縮時可靈活減少產(chan)量(liang)(liang)(liang)與(yu)(yu)產(chan)能，那么(me)失衡(heng)調(diao)(diao)(diao)整不一定(ding)伴隨價(jia)格(ge)劇烈(lie)下(xia)降，甚至在(zai)(zai)邏輯分析(xi)意義上可能存在(zai)(zai)不陣(zhen)痛調(diao)(diao)(diao)減過程。
但(dan)是真(zhen)實世界里(li)企業(ye)調(diao)(diao)(diao)(diao)減(jian)數(shu)量(liang)通(tong)(tong)常(chang)要支付代(dai)價伴隨(sui)陣痛。越是在(zai)數(shu)量(liang)調(diao)(diao)(diao)(diao)減(jian)面(mian)臨(lin)較大成本制(zhi)約(yue)的(de)(de)行(xing)業(ye)，供(gong)大于(yu)求(qiu)就必然通(tong)(tong)過更大幅(fu)度(du)價格下降實現調(diao)(diao)(diao)(diao)整(zheng)規(gui)律要求(qiu)，這時企業(ye)從兩害(hai)相權取(qu)其輕角度(du)考慮則不(bu)得(de)吞(tun)下虧(kui)損經營的(de)(de)苦果(guo)。觀察不(bu)同行(xing)業(ye)技術(shu)與成本結構(gou)特(te)點，有助于(yu)理解供(gong)大于(yu)求(qiu)環境下現實調(diao)(diao)(diao)(diao)整(zheng)的(de)(de)路徑特(te)點。鋼(gang)鐵業(ye)由(you)于(yu)多方面(mian)特(te)點調(diao)(diao)(diao)(diao)減(jian)數(shu)量(liang)特(te)別困難，因(yin)而價格降幅(fu)和(he)虧(kui)損程度(du)更大。