繼(ji)寶武集(ji)團合(he)并的(de)消息塵埃(ai)落定之(zhi)后，業界都在猜(cai)(cai)測(ce)下兩(liang)(liang)家(jia)(jia)合(he)并的(de)大型鋼(gang)企(qi)是誰，被(bei)猜(cai)(cai)測(ce)最多的(de)是鞍(an)鋼(gang)和本鋼(gang)，不(bu)過兩(liang)(liang)家(jia)(jia)公司已經澄清，隨后，疑(yi)似的(de)對(dui)象又(you)成(cheng)為了首鋼(gang)與河北(bei)鋼(gang)鐵，此前(qian)，有(you)消息猜(cai)(cai)測(ce)，首鋼(gang)或與河北(bei)鋼(gang)鐵合(he)并，創建北(bei)方鋼(gang)鐵集(ji)團。但9月(yue)29日，首鋼(gang)股(gu)份一紙公告又(you)打破了猜(cai)(cai)測(ce)。
據(ju)公(gong)(gong)(gong)告稱，鑒于本次重(zhong)大事(shi)項(xiang)的有關條件尚不(bu)成熟，存在不(bu)確定性，公(gong)(gong)(gong)司控股股東首鋼總公(gong)(gong)(gong)司經審慎考慮(lv)，決定終(zhong)止籌劃(hua)本次重(zhong)大事(shi)項(xiang)。
對于終(zhong)止此次重組，首鋼股份方面(mian)表示(shi)，終(zhong)止籌(chou)劃本次重大事項對公(gong)(gong)司(si)(si)當期(qi)業(ye)績無影響，也不會(hui)對公(gong)(gong)司(si)(si)的正常生產經(jing)營產生不利(li)影響。未來(lai)公(gong)(gong)司(si)(si)將繼續遵循(xun)公(gong)(gong)司(si)(si)的發展戰略，尋找新的利(li)潤增(zeng)長點，同(tong)時結合(he)公(gong)(gong)司(si)(si)實際(ji)情況，總結前期(qi)經(jing)驗教訓，確保公(gong)(gong)司(si)(si)健(jian)康、可(ke)持續發展。
首鋼終止重大重組
據公(gong)(gong)(gong)告具體信息顯示(shi)，北(bei)京首(shou)鋼股份有限公(gong)(gong)(gong)司于(yu)(yu)2016年9月13日發布了(le)《北(bei)京首(shou)鋼股份有限公(gong)(gong)(gong)司關于(yu)(yu)籌劃重(zhong)大事(shi)項(xiang)停牌(pai)的公(gong)(gong)(gong)告》（公(gong)(gong)(gong)告編(bian)號：2016-034），披露了(le)因控股股東首(shou)鋼總公(gong)(gong)(gong)司正在籌劃關于(yu)(yu)本公(gong)(gong)(gong)司的重(zhong)大事(shi)項(xiang)，鑒于(yu)(yu)有關事(shi)項(xiang)尚(shang)存在不確定(ding)性，為了(le)維護投資(zi)者(zhe)利益，避免對首(shou)鋼股份股價造成重(zhong)大影(ying)響，根據深(shen)圳證券交(jiao)易所的相關規定(ding)，經(jing)申請，公(gong)(gong)(gong)司股票自2016年9月13日開市起停牌(pai)。
按(an)照相關(guan)(guan)規定，首(shou)鋼股份(fen)于2016年9月(yue)22日披露(lu)了《北京首(shou)鋼股份(fen)有(you)限公(gong)司關(guan)(guan)于重(zhong)大事(shi)項進展(zhan)情(qing)況暨繼續停牌(pai)的公(gong)告(gao)》（公(gong)告(gao)編號：2016-037），股票自2016年9月(yue)22日開(kai)市起繼續停牌(pai)。
9月(yue)29日，首(shou)鋼(gang)股(gu)份公(gong)告稱，鑒于該項重大(da)(da)事項的(de)(de)有關(guan)條件尚不成熟(shu)，存在不確定性，公(gong)司(si)控(kong)股(gu)股(gu)東首(shou)鋼(gang)總公(gong)司(si)經審慎考慮，決定終止籌劃(hua)本次重大(da)(da)事項。自(zi)首(shou)鋼(gang)股(gu)份股(gu)票停牌(pai)以來，公(gong)司(si)控(kong)股(gu)股(gu)東首(shou)鋼(gang)總公(gong)司(si)組織有關(guan)各(ge)(ge)方積極論證本次重大(da)(da)事項的(de)(de)相關(guan)事宜(yi)，有關(guan)各(ge)(ge)方就本次重大(da)(da)事項的(de)(de)具體方案(an)進(jin)行(xing)了充分的(de)(de)論證、溝通(tong)。同時，公(gong)司(si)按(an)照相關(guan)規定及時地履(lv)行(xing)了信息披露(lu)義務。目前，首(shou)鋼(gang)股(gu)份已向深(shen)圳證券交易(yi)所申請，股(gu)票于2016年9月(yue)29日開市(shi)起復牌(pai)。
有分析人士昨日對《證券日報》記者(zhe)表示，相較于(yu)寶武集團，首鋼(gang)和(he)河(he)(he)北鋼(gang)鐵的重(zhong)(zhong)組(zu)并不簡單。據了解(jie)，在上(shang)一輪國企(qi)(qi)改革，河(he)(he)北鋼(gang)鐵產業重(zhong)(zhong)組(zu)過程中，河(he)(he)北鋼(gang)鐵就(jiu)曾(ceng)嘗試要(yao)合并首鋼(gang)。但兩者(zhe)之間整合的難(nan)度太(tai)大，此事最終無(wu)疾(ji)而終。而主(zhu)要(yao)難(nan)點在于(yu)政府和(he)企(qi)(qi)業主(zhu)體的利益分割和(he)內部(bu)管理的分配。“在鋼(gang)企(qi)(qi)的兼并重(zhong)(zhong)組(zu)過程中，主(zhu)要(yao)涉及包括政府和(he)企(qi)(qi)業主(zhu)體的利益分割和(he)內部(bu)管理上(shang)的分配，當家人不同(tong)，對企(qi)(qi)業的發展戰略規(gui)劃不同(tong)，重(zhong)(zhong)組(zu)的難(nan)度就(jiu)十(shi)分大。”該分析人士指(zhi)出。
另(ling)有不愿具名的分析師表(biao)示，寶鋼(gang)和武鋼(gang)均為央企，處于統一(yi)體(ti)系(xi)內，很(hen)多問題容易解決；但河鋼(gang)隸屬(shu)于河北(bei)省(sheng)政(zheng)府(fu)，首鋼(gang)隸屬(shu)于北(bei)京(jing)市政(zheng)府(fu)，兩(liang)地政(zheng)府(fu)間(jian)的關(guan)系(xi)需要(yao)更高(gao)級(ji)別的行政(zheng)手段(duan)去調節(jie)。此外，首鋼(gang)的管理水(shui)平(ping)和技術水(shui)平(ping)相對較高(gao)，而河鋼(gang)的體(ti)量(liang)和規模則比首鋼(gang)規模更大，兩(liang)者(zhe)之間(jian)如何進行合(he)并(bing)吸收、如何在(zai)管理上平(ping)衡，也是兼(jian)并(bing)過程中遇到的難題。
不過，兩位分析人士還表示，雖然鋼企(qi)間的兼并(bing)重組(zu)困難重重，但兼并(bing)重組(zu)仍然是接下來鋼企(qi)去(qu)產能以(yi)及深化供給側改革(ge)的重點。
鋼企兼并重組并未停止
經歷了(le)2015年(nian)的(de)全行業虧(kui)損(sun)，我(wo)國鋼鐵行業的(de)去產(chan)能已迫在眉睫。為此(ci)，國務院《關于鋼鐵行業化(hua)解過剩產(chan)能實(shi)現脫困發(fa)展的(de)意見》指出，未來5年(nian)，我(wo)國將再壓減粗鋼產(chan)能1億-1.5億噸。而今年(nian)的(de)目標則是去產(chan)能4500萬噸。
另(ling)外，鋼鐵(tie)(tie)行(xing)(xing)業(ye)去產(chan)能(neng)工(gong)(gong)作已被列為2016年中央經濟工(gong)(gong)作會議首(shou)要(yao)任務。而(er)無論是(shi)“十三五”還(huan)是(shi)針對鋼鐵(tie)(tie)行(xing)(xing)業(ye)的多個專項政(zheng)策頻出(chu)(chu)。“相(xiang)關(guan)政(zheng)策出(chu)(chu)臺的密集程度和(he)重(zhong)視(shi)度前所(suo)未有(you)。”有(you)行(xing)(xing)業(ye)人(ren)士表示(shi)，國家此番對鋼鐵(tie)(tie)行(xing)(xing)業(ye)去產(chan)能(neng)的決(jue)心十分大(da)，與去產(chan)能(neng)相(xiang)生相(xiang)伴(ban)的兼并重(zhong)組手段也被視(shi)為當下關(guan)注的重(zhong)點。
據(ju)相關數據(ju)顯示，今(jin)年(nian)上半年(nian)，全國(guo)鋼鐵去產能僅1300多萬(wan)噸，只(zhi)完成今(jin)年(nian)目(mu)標任務(wu)的(de)(de)30%左右(you)。但(dan)完全依(yi)靠市(shi)(shi)場(chang)化的(de)(de)重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)難度很大。在上一(yi)輪(lun)的(de)(de)改革中，以民營鋼鐵企業為(wei)主導的(de)(de)兼并重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)事件僅19起(qi)，占比23.75%，且此(ci)類兼并重(zhong)(zhong)組(zu)(zu)以本省、市(shi)(shi)內(nei)整(zheng)合為(wei)主（14起(qi)），跨省整(zheng)合為(wei)輔（5起(qi)），沒有跨國(guo)整(zheng)合。
值(zhi)得關(guan)注的(de)是(shi)，當(dang)下的(de)政(zheng)策也引導企業(ye)從追(zhui)求(qiu)規模轉為追(zhui)求(qiu)業(ye)績變化，“在多個文件中，政(zheng)府還在強化以市場和(he)企業(ye)作為重(zhong)組的(de)真(zhen)正主體。”有分析人(ren)士表示，但鋼鐵(tie)企業(ye)是(shi)一(yi)個重(zhong)資(zi)產的(de)行(xing)業(ye)，若要(yao)(yao)推進重(zhong)組主要(yao)(yao)面(mian)臨三個方面(mian)的(de)問(wen)(wen)題(ti)(ti)，即負債、人(ren)員就(jiu)業(ye)問(wen)(wen)題(ti)(ti)和(he)重(zhong)組資(zi)金(jin)問(wen)(wen)題(ti)(ti)。
當前，鋼鐵行(xing)業的(de)整(zheng)體(ti)負債率已高達70%左(zuo)右，行(xing)業不景氣的(de)企業還可能面臨銀行(xing)抽貸的(de)壓力(li)，而去(qu)產能政策(ce)出臺(tai)后，相(xiang)關(guan)的(de)配(pei)套(tao)政策(ce)若不完(wan)(wan)善(shan)，融資(zi)渠道若無(wu)配(pei)合(he)，完(wan)(wan)全依靠市場化(hua)的(de)力(li)量(liang)去(qu)鼓勵重組(zu)難度也不小。所(suo)以，上述分析人士表(biao)示，只有真正讓政府配(pei)合(he)市場，讓企業從自身(shen)需求方(fang)面自由(you)組(zu)合(he)重組(zu)，才(cai)能避(bi)免重走(zou)整(zheng)而不合(he)和(he)“拉郎配(pei)”的(de)鋼企重組(zu)老路。