10月10日，大連市中級(ji)人民法(fa)院裁(cai)定受(shou)理阿拉善盟金圳(zhen)冶(ye)煉有限責任公司對東北特鋼(gang)集(ji)團(tuan)破(po)產(chan)重整的申請，這意味著因企業(ye)債券連續(xu)違約(yue)而備受(shou)關注的東北特鋼(gang)集(ji)團(tuan)正式進入破(po)產(chan)重整程序。
據了解(jie)，作(zuo)為東北特鋼(gang)集(ji)團債權人和(he)供貨商的阿拉善盟金圳冶煉有限(xian)責任(ren)公(gong)司此次向(xiang)法院提出申請(qing)破產重整的對(dui)象包括東北特鋼(gang)集(ji)團及其下(xia)屬的大(da)(da)連特殊(shu)鋼(gang)有限(xian)責任(ren)公(gong)司、大(da)(da)連高合金棒線材(cai)有限(xian)責任(ren)公(gong)司。
按照《中華人民共和國企業(ye)破(po)產法》規定，債務(wu)人不能(neng)清(qing)償到期債務(wu)，債權(quan)人可以(yi)向(xiang)人民法院(yuan)提(ti)出對債務(wu)人進(jin)行(xing)(xing)重整或(huo)者破(po)產清(qing)算的申(shen)請。破(po)產重整程序啟動后，債權(quan)人依法申(shen)報債權(quan)，破(po)產管理人在人民法院(yuan)和債權(quan)人的監督下將在最長9個月內提(ti)交(jiao)重整計劃草案，并最終(zhong)由人民法院(yuan)裁定是否批準執行(xing)(xing)。
破產重整能否奏效待考
在破產之前，東(dong)(dong)(dong)北特(te)鋼(gang)(gang)曾(ceng)多次(ci)出現債務違(wei)約(yue)的情況。今年(nian)9月(yue)(yue)26日(ri)(ri)晚間，東(dong)(dong)(dong)北特(te)鋼(gang)(gang)公告稱，公司2015年(nian)度(du)第三期(qi)短期(qi)融(rong)資券（簡稱：15東(dong)(dong)(dong)特(te)鋼(gang)(gang)CP003）應(ying)于(yu)2016年(nian)9月(yue)(yue)24日(ri)(ri)（此日(ri)(ri)為(wei)(wei)(wei)節假日(ri)(ri)，順延至(zhi)9月(yue)(yue)26日(ri)(ri)，下同）兌付(fu)本(ben)息。截至(zhi)到期(qi)兌付(fu)日(ri)(ri)日(ri)(ri)終，東(dong)(dong)(dong)北特(te)鋼(gang)(gang)未能(neng)(neng)按照約(yue)定籌措足(zu)額(e)償債資金，“15東(dong)(dong)(dong)特(te)鋼(gang)(gang)CP003”不能(neng)(neng)按期(qi)足(zu)額(e)兌付(fu)，已經構成實質(zhi)性違(wei)約(yue)。“15東(dong)(dong)(dong)特(te)鋼(gang)(gang)CP003”發行總額(e)為(wei)(wei)(wei)7億元，發行期(qi)限為(wei)(wei)(wei)1年(nian)，本(ben)計息期(qi)債券利率為(wei)(wei)(wei)6.3%，本(ben)期(qi)應(ying)償付(fu)本(ben)息金額(e)為(wei)(wei)(wei)7.441億元。
包括(kuo)上(shang)述(shu)違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)，自(zi)今(jin)年3月(yue)(yue)(yue)(yue)份起，東(dong)(dong)(dong)北特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)已(yi)經連續違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)9次(ci)(ci)，本金違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)金額升至(zhi)近(jin)58億元。3月(yue)(yue)(yue)(yue)28日(ri)(ri)首(shou)次(ci)(ci)爆(bao)出“15東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)CP001”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)，4月(yue)(yue)(yue)(yue)5日(ri)(ri)“15東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)SCP001”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)，4月(yue)(yue)(yue)(yue)12日(ri)(ri)“13東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)MTN2”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)、5月(yue)(yue)(yue)(yue)5日(ri)(ri)“15東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)CP002”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)、6月(yue)(yue)(yue)(yue)7日(ri)(ri)“14東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)PPN001”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)、7月(yue)(yue)(yue)(yue)12日(ri)(ri)“13東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)PPN001”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)、7月(yue)(yue)(yue)(yue)18日(ri)(ri)“15東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)PPN002”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)、9月(yue)(yue)(yue)(yue)6日(ri)(ri)“13東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)PPN002”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)，以及9月(yue)(yue)(yue)(yue)26日(ri)(ri)“15東(dong)(dong)(dong)特(te)(te)(te)(te)鋼(gang)(gang)CP003”違(wei)(wei)(wei)(wei)約(yue)(yue)。
上述9只(zhi)債(zhai)券均未(wei)能按期足額償付(fu)，應付(fu)本(ben)金累計(ji)達57.7億元(yuan)。
其(qi)實，早(zao)就有相關法(fa)(fa)律界(jie)人(ren)士指出，東北特鋼企業(ye)涉及債的(de)(de)類型很多(duo)，處理不(bu)(bu)同的(de)(de)債券，需(xu)要用不(bu)(bu)同金融工具(ju)和(he)手段，總體(ti)來(lai)說，是要在《破產法(fa)(fa)》、《公(gong)司法(fa)(fa)》和(he)《證券法(fa)(fa)》的(de)(de)框架下來(lai)設置處置方案。
而在此次(ci)東(dong)北特鋼正式進入(ru)破產(chan)重整(zheng)(zheng)程(cheng)序后，另有熟悉《公司法(fa)(fa)(fa)》以(yi)及《破產(chan)法(fa)(fa)(fa)》的相關人士表示，債(zhai)務(wu)人不能清償到期債(zhai)務(wu)，并且(qie)資(zi)產(chan)不足以(yi)清償全(quan)部債(zhai)務(wu)或明顯缺乏清償能力(li)的，法(fa)(fa)(fa)院就(jiu)可以(yi)認定其具備(bei)破產(chan)原因。破產(chan)重整(zheng)(zheng)制度對于(yu)各方利(li)益(yi)主體(ti)平等保(bao)護(hu)，實現(xian)企(qi)業(ye)再(zai)生，保(bao)護(hu)企(qi)業(ye)和職工合法(fa)(fa)(fa)權益(yi)均具有重要意義(yi)。
但上述相關人(ren)士指出，“需(xu)要注意(yi)的(de)(de)(de)(de)是，破產(chan)重(zhong)整(zheng)不等(deng)于(yu)(yu)破產(chan)清算”。一(yi)些具(ju)有較高技術(shu)含量(liang)的(de)(de)(de)(de)，有一(yi)定市場前(qian)景(jing)，但因為(wei)管理、資金(jin)、成本(ben)等(deng)原(yuan)因陷(xian)入困境的(de)(de)(de)(de)企業(ye)，是可以通(tong)(tong)過破產(chan)重(zhong)整(zheng)的(de)(de)(de)(de)方式，煥發新(xin)的(de)(de)(de)(de)生(sheng)機。我國(guo)(guo)引(yin)入破產(chan)重(zhong)整(zheng)制(zhi)度，目的(de)(de)(de)(de)也(ye)在(zai)于(yu)(yu)此，且(qie)已(yi)取得一(yi)定成效。如(ru)(ru)同為(wei)國(guo)(guo)有企業(ye)的(de)(de)(de)(de)長航鳳凰，就通(tong)(tong)過破產(chan)重(zhong)整(zheng)，清償了重(zhong)整(zheng)中的(de)(de)(de)(de)全(quan)部債務，還由于(yu)(yu)股(gu)票公(gong)開(kai)競(jing)價(jia)處置產(chan)生(sheng)溢價(jia)，為(wei)公(gong)司依(yi)法獲得了約7000萬元資金(jin)用于(yu)(yu)補充現金(jin)流。又如(ru)(ru)無錫尚德，也(ye)是通(tong)(tong)過破產(chan)重(zhong)整(zheng)、引(yin)入戰略投資者，把企業(ye)保(bao)了下(xia)來，讓債權(quan)人(ren)利(li)益(yi)得到了最(zui)大限度地(di)保(bao)障(zhang)。
其它債務違約企業難題待解
據了解，對東北(bei)特鋼來(lai)說，目前所(suo)面臨的困(kun)難，主(zhu)要是(shi)由于2008年后企(qi)業(ye)冒險(xian)進行擴張(zhang)，導致債(zhai)(zhai)務(wu)規模過大帶來(lai)的財(cai)務(wu)成本過高，企(qi)業(ye)資金鏈斷裂。但(dan)東北(bei)特鋼產(chan)品仍然具有市場競(jing)爭(zheng)力，并不一定要走破(po)產(chan)清(qing)算之路。通過破(po)產(chan)重整，改善資金流，憑(ping)借其產(chan)品競(jing)爭(zheng)優勢，東北(bei)特鋼有機(ji)會重獲生機(ji)。如此(ci)，無論對債(zhai)(zhai)權人還是(shi)債(zhai)(zhai)務(wu)人、對政府還是(shi)對社會、對企(qi)業(ye)還是(shi)對職工，都是(shi)有益的。
很顯然，法(fa)院同意受理東北特鋼(gang)的破(po)產(chan)重整申請，只(zhi)是(shi)企(qi)業走(zou)向新生的第(di)一步。破(po)產(chan)重整能(neng)否(fou)順(shun)利推進，關(guan)鍵要(yao)看債權(quan)人(ren)、特別(bie)是(shi)金(jin)(jin)融債權(quan)人(ren)。因為，東北特鋼(gang)的負債以金(jin)(jin)融債務為主(zhu)，只(zhi)要(yao)金(jin)(jin)融債權(quan)人(ren)支持(chi)東北特鋼(gang)的破(po)產(chan)重整，重整成功(gong)的希望(wang)就(jiu)(jiu)很大。反(fan)之，就(jiu)(jiu)很難重整成功(gong)。那(nei)么，金(jin)(jin)融債權(quan)人(ren)能(neng)否(fou)站在全局和(he)長遠(yuan)的角度考慮，值得關(guan)注。
更值得(de)注意的(de)(de)是，除了(le)東北(bei)特鋼外，另有其它鋼企也存在債務(wu)違約的(de)(de)情況。
5月(yue)21日，西(xi)寧特鋼發布了《關于收到上(shang)海證券交易所（關于對西(xi)寧特殊(shu)鋼股(gu)份有限公司(si)2015年年度報告的事后審核問詢函(han)）》（下簡稱(cheng)《問詢》公告）的公告，其(qi)中重點提(ti)到了公司(si)的債務問題。
又如(ru)渤海鋼(gang)(gang)鐵(tie)目(mu)前同(tong)樣身(shen)陷債務問(wen)題。雖(sui)然(ran)，有業(ye)(ye)內(nei)人(ren)(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，東北特(te)鋼(gang)(gang)此(ci)次破產重整(zheng)表(biao)明了國(guo)家對(dui)改(gai)革的(de)力度和決(jue)心，一些僵尸企(qi)業(ye)(ye)難逃被淘汰的(de)命(ming)運。但也有分析(xi)人(ren)(ren)士(shi)表(biao)示(shi)，相(xiang)信(xin)下(xia)半(ban)年，隨著供(gong)給(gei)側改(gai)革和去產能進程的(de)深入，國(guo)內(nei)地方鋼(gang)(gang)企(qi)的(de)兼并重組來開帷幕(mu)后，會為鋼(gang)(gang)鐵(tie)行業(ye)(ye)的(de)重振提升信(xin)心。