國(guo)際評級機構穆迪（Moody’s）近期發布報告(gao)，將(jiang)現代(dai)鋼鐵公司的債券發行(xing)人信(xin)用(yong)評級由“Baa3”上調至“Baa2”，評級展(zhan)望維持(chi)(chi)“穩定”。穆迪在報告(gao)中稱，上調現代(dai)鋼鐵公司信(xin)用(yong)評級主(zhu)要是由于(yu)現代(dai)鋼鐵持(chi)(chi)續削減負債規模(mo)，同時來自現代(dai)汽車集團的鋼材需求(qiu)穩步增長將(jiang)推動現代(dai)鋼鐵盈利能(neng)力提升(sheng)，因此(ci)該公司財務狀況有望在未(wei)來兩年內持(chi)(chi)續向好。
穆迪(di)(di)分析師指出，現(xian)代(dai)鋼(gang)(gang)鐵未來通過進一步壓縮資本支出規模的方式可(ke)以削減(jian)債務總額，并維持合理的現(xian)金流水平。雖(sui)然韓國(guo)鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)市場依然充(chong)滿(man)挑戰，但現(xian)代(dai)鋼(gang)(gang)鐵的生產已經從2016年(nian)(nian)二(er)季度高爐出鐵口(kou)事(shi)故(gu)中恢復(fu)正常(chang)，加之來自現(xian)代(dai)汽車集團的鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)需求穩(wen)步增長，因此(ci)穆迪(di)(di)預(yu)測(ce)2017年(nian)(nian)現(xian)代(dai)鋼(gang)(gang)鐵營(ying)業利(li)潤將同比適度增長。2016年(nian)(nian)現(xian)代(dai)鋼(gang)(gang)鐵營(ying)業利(li)潤估計將同比基本持平，這(zhe)主要得益于現(xian)代(dai)海斯克公司盈利(li)增長彌補了鋼(gang)(gang)材(cai)(cai)價格下滑帶(dai)來的損(sun)失。
此外，穆(mu)迪認為現(xian)代鋼(gang)(gang)鐵通過控制資本支出規(gui)(gui)模和減少股息分紅(hong)，可以(yi)產生正(zheng)的(de)(de)(de)現(xian)金流并降(jiang)低債(zhai)(zhai)務(wu)規(gui)(gui)模。穆(mu)迪預(yu)測未來一年至(zhi)一年半的(de)(de)(de)時間內，現(xian)代鋼(gang)(gang)鐵的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)務(wu)總(zong)額將從(cong)2016年9月末(mo)的(de)(de)(de)12.3萬億(yi)(yi)韓元(yuan)降(jiang)至(zhi)11.5萬億(yi)(yi)韓元(yuan)，因(yin)此其調整后的(de)(de)(de)債(zhai)(zhai)務(wu)對(dui)息稅、折舊及攤銷前(qian)利潤(run)（EBITDA）比率（杠桿比率）有望從(cong)2015年的(de)(de)(de)4.7倍(bei)降(jiang)至(zhi)4.0倍(bei)，這滿(man)足穆(mu)迪“Baa2”信用評級要求。
現代鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)維持(chi)信用評(ping)級(ji)穩(wen)(wen)(wen)定的(de)優勢在于其在韓國(guo)汽(qi)車(che)(che)用鋼(gang)(gang)市場具備較(jiao)(jiao)強的(de)競爭力(li)和(he)(he)較(jiao)(jiao)大(da)的(de)市場份額，同時來自(zi)(zi)現代汽(qi)車(che)(che)集團的(de)鋼(gang)(gang)材需求穩(wen)(wen)(wen)步增(zeng)長也(ye)確保了現代鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)鋼(gang)(gang)材銷(xiao)量穩(wen)(wen)(wen)定。現代鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)生(sheng)產(chan)(chan)的(de)汽(qi)車(che)(che)用鋼(gang)(gang)按(an)照協(xie)議價(jia)格(ge)供應(ying)現代汽(qi)車(che)(che)集團，可以有效避免鋼(gang)(gang)材市場價(jia)格(ge)周期(qi)以及(ji)韓國(guo)國(guo)內鋼(gang)(gang)材市場供應(ying)過(guo)剩對其產(chan)(chan)品(pin)銷(xiao)量和(he)(he)銷(xiao)售價(jia)格(ge)產(chan)(chan)生(sheng)的(de)負(fu)面影響。但現代鋼(gang)(gang)鐵(tie)(tie)的(de)劣(lie)勢在于煉(lian)鋼(gang)(gang)原料無(wu)法自(zi)(zi)給自(zi)(zi)足，因此其盈利水平受原料價(jia)格(ge)波動和(he)(he)匯(hui)率變化影響較(jiao)(jiao)大(da)。
穆迪表示，如果(guo)現代(dai)鋼(gang)鐵盈利進(jin)(jin)一(yi)步改善，且通過(guo)控制投資(zi)規(gui)模使(shi)其調整后(hou)的債務對EBITDA比(bi)率降至(zhi)3.0倍-3.5倍，將進(jin)(jin)一(yi)步上(shang)調現代(dai)鋼(gang)鐵信用評(ping)(ping)級；如果(guo)現代(dai)鋼(gang)鐵盈利下滑，或(huo)者進(jin)(jin)行(xing)大規(gui)模投資(zi)，使(shi)其調整后(hou)的債務對EBITDA比(bi)率升至(zhi)4.5倍以(yi)上(shang)，則會再度下調現代(dai)鋼(gang)鐵信用評(ping)(ping)級。相關資(zi)訊
現代鋼鐵尋求政府支持其結構重組
據(ju)韓國(guo)(guo)媒體報道(dao)，該國(guo)(guo)貿易、工業和能(neng)源部已批(pi)準現代(dai)鋼鐵公(gong)司進行結構(gou)重(zhong)組(zu)，其目的是提升(sheng)現代(dai)鋼鐵公(gong)司競(jing)爭力，并緩解韓國(guo)(guo)國(guo)(guo)內鋼材供應過剩。
作為現代汽車集團(tuan)旗(qi)下(xia)子公司，現代鋼(gang)鐵計(ji)劃通過(guo)關停(ting)仁川廠(chang)50噸(dun)級電(dian)(dian)爐(lu)（爐(lu)齡超過(guo)35年(nian)）及(ji)所有鍛(duan)造設(she)(she)備(bei)的(de)方式來壓減20萬噸(dun)鍛(duan)鋼(gang)年(nian)產(chan)(chan)能，關停(ting)后仁川廠(chang)的(de)冶(ye)煉設(she)(she)備(bei)（包括電(dian)(dian)爐(lu)、鋼(gang)包爐(lu)、真空脫氣設(she)(she)備(bei)以(yi)及(ji)熱處理(li)設(she)(she)備(bei)）將對外出售，鍛(duan)造設(she)(she)備(bei)計(ji)劃集中到順(shun)天廠(chang)。同時，現代鋼(gang)鐵將通過(guo)對順(shun)天廠(chang)進行(xing)升級改造來生產(chan)(chan)高附(fu)加(jia)值(zhi)鍛(duan)鋼(gang)，并進一步開發高等(deng)級模具(ju)鋼(gang)和工具(ju)鋼(gang)。目(mu)前(qian)，順(shun)天廠(chang)鑄錠年(nian)產(chan)(chan)能為24萬噸(dun)，鍛(duan)鋼(gang)產(chan)(chan)品年(nian)產(chan)(chan)能為20萬噸(dun)。現代鋼(gang)鐵擁有鍛(duan)鋼(gang)年(nian)產(chan)(chan)能合計(ji)70萬噸(dun)，約占韓(han)國(guo)國(guo)內鍛(duan)鋼(gang)產(chan)(chan)量的(de)四分之一，產(chan)(chan)品主要用于生產(chan)(chan)汽車、輪船(chuan)和電(dian)(dian)動(dong)機用部(bu)件。
為了支持(chi)現代(dai)鋼鐵進行結(jie)構重(zhong)組，韓國政府宣布將對現代(dai)鋼鐵出售仁川廠冶煉設備獲得的收(shou)益推遲三年征收(shou)公(gong)司稅。